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集團(tuán)介紹........................................................................................01
關(guān)于我們....................................................................................02
發(fā)展背景....................................................................................03
南財理財通....................................................................................12
一、產(chǎn)品介紹..............................................................................13
二、南財理財通功能模塊.............................................................. 14
三、理財數(shù)據(jù)服務(wù).......................................................................15
四、智庫風(fēng)控服務(wù).......................................................................26
五、投教與評選...........................................................................33
服務(wù)經(jīng)驗........................................................................................40
服務(wù)經(jīng)驗....................................................................................41
合作形式....................................................................................42
聯(lián)系我們....................................................................................43
目 錄
01
南財理財通
集團(tuán)介紹
02
南財理財通
關(guān)于我們
廣東南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)股份有限公司成立于 2016
年，總部位于粵港澳大灣區(qū)腹地——廣州， 是經(jīng)中央批準(zhǔn)
的全國首家全媒體集團(tuán)，是廣東貫徹落實習(xí)近平總書記關(guān)于
媒體融合發(fā)展重要論述的標(biāo)桿項目，是廣東省委、省政府為
深化文化體制改革、加快媒體融合發(fā)展推動成立的省直主流
財經(jīng)媒體。近年來，通過加快推動建設(shè)粵港澳大灣區(qū)（廣東）
財經(jīng)數(shù)據(jù)中心，大力發(fā)展媒體、智庫、數(shù)據(jù)、交易等相關(guān)業(yè)
務(wù)，做大做強(qiáng)財經(jīng)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服
務(wù)打造灣區(qū)一流、國內(nèi)一流、國際知名的財經(jīng)全媒體集團(tuán)和
財經(jīng)數(shù)據(jù)綜合服務(wù)商。
03
南財理財通
做強(qiáng)
媒體
做深
智庫
做大
數(shù)據(jù)
做實
交易
發(fā)展背景
04
南財理財通
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——媒體
1、一站式全媒體立體化傳播服務(wù)
深耕財經(jīng)多個垂直領(lǐng)域強(qiáng)勢 IP，擁有品牌設(shè)計、圖文音視頻制作及運營、活動策劃等多種內(nèi)容形
式，配備專屬專業(yè)制作團(tuán)隊，適配線上線下各種需求，以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)，整合全媒體分發(fā)渠道資源為
客戶定制一站式立體化品牌傳播服務(wù)。
集團(tuán)在北京、上海、深圳、香港 、倫敦等地設(shè)立記者站，建立起覆蓋全球的即時財經(jīng)信息資源網(wǎng)，
財經(jīng)全媒體矩陣覆蓋報紙、電視、廣播、新聞網(wǎng)站以及各類新媒體平臺，用戶覆蓋數(shù)超過 1 億。
《21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》作為中國最具影響力的商業(yè)報紙，秉承“新聞創(chuàng)造價值”的理念，服務(wù)中國
最優(yōu)秀的人群，商務(wù)讀者平均每期閱讀率位居財經(jīng)類報紙首位。21 財經(jīng) app——集團(tuán)官方客戶端，
綜合影響力常年穩(wěn)居主流財經(jīng)類客戶端前列，并入選中宣部 2020 年中國報業(yè)深度融合發(fā)展創(chuàng)新案例。
網(wǎng)站
APP
新媒體
矩陣
報紙
電視
電臺
05
南財理財通
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——智庫
2、專業(yè)財經(jīng)智庫咨詢服務(wù)
采取專題合作、全球合作、政產(chǎn)學(xué)研資合作等方式形成靈活的運作模式，聚集了世界知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、
500 強(qiáng)企業(yè)領(lǐng)軍人物、國內(nèi)外知名高校專家、國家部委和各地經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人等，聚焦?fàn)I商環(huán)境、高
質(zhì)量發(fā)展、ESG 測評、城市治理等十多個領(lǐng)域，為政府、行業(yè)協(xié)會、企事業(yè)單位等提供專業(yè)研究報告、
指數(shù)、榜單等服務(wù)。
智庫
研究員
團(tuán)隊
每年累計產(chǎn)出 500 多項 智庫服務(wù)
100 名 資深財經(jīng)采編人員
500 名 外部專家
06
南財理財通
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——智庫
3、高端財經(jīng)論壇活動
基于智庫研究成果，打造在金融、財經(jīng)、政經(jīng)、創(chuàng)投、管理、地產(chǎn)、汽車、旅游、健康、智造、新經(jīng)濟(jì)、
區(qū)域發(fā)展以及公益等領(lǐng)域的主題論壇活動，每年主辦高端論壇、年會 100 多場。
07
南財理財通
粵港澳大灣區(qū)
（廣東）
財經(jīng)數(shù)據(jù)中心
金融行業(yè)頭部
企業(yè)集聚區(qū)
財經(jīng)數(shù)據(jù)
生產(chǎn)生態(tài)區(qū)
科技金融深度
融合先行區(qū)
大灣區(qū)金融數(shù)據(jù)
產(chǎn)業(yè)示范區(qū)
南財
云平臺
財經(jīng)數(shù)據(jù)
共享平臺
財經(jīng)數(shù)據(jù)
交易平臺
財經(jīng)指數(shù)
發(fā)布與
運營平臺
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——數(shù)據(jù)
4、財經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺運營與數(shù)字化賦能
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心是以南方財經(jīng)大廈為重要載體， 以四個重大平臺建設(shè)為主要
抓手，以 5G、大數(shù)據(jù)、云計算、 人工智能、區(qū)塊鏈等核心技術(shù)為支撐，高起點建設(shè)灣區(qū)一流，國內(nèi)一流，
國際知名的綜合性財經(jīng)大數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用平臺，為粵港澳大灣區(qū)構(gòu)筑數(shù)字化發(fā)展新優(yōu)勢提供強(qiáng)有力賦
能。
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心于 2021 年 1 月推出首批三款數(shù)據(jù)產(chǎn)品——理財通、城市通、
資訊通。南財理財通作為數(shù)據(jù)中心的主打產(chǎn)品，致力于為金融機(jī)構(gòu)、理財投資者提供服務(wù)，2022 年
6 月 10 日，正式對外發(fā)布 3.0 版。
08
南財理財通
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心
廣東省“十四五”期間重點建設(shè)項目
中國報業(yè)深度融合發(fā)展創(chuàng)新案例
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心列為廣東省文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展重點支持項目。
2022 年 2 月
省發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于下達(dá)廣東省 2022 年重點建設(shè)項目計劃的通知》中，將粵港澳大灣區(qū)（廣東）
財經(jīng)數(shù)據(jù)中心列為廣東省 2022 年重點建設(shè)項目。
2022 年 3 月 21日
力爭通過 5 年時間將南財控股建設(shè)成為灣區(qū)一流、國內(nèi)一流、國際知名的財經(jīng)數(shù)據(jù)綜合服務(wù)商，
打造灣區(qū)“彭博社”。
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心組織架構(gòu)
09
南財理財通
戰(zhàn)略
定位
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心
五年發(fā)展規(guī)劃
粵港澳大灣區(qū)
金融信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施
產(chǎn)業(yè)智能數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展
新引擎
1 做好灣區(qū)金融經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，服務(wù)粵港澳金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
2 促進(jìn)數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新，搶占數(shù)字產(chǎn)業(yè)制高點。
1期
（2020-2021 年）
2期
（2022-2023 年）
3期
（2024-2025 年）
建數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)設(shè)施，
孵化 5 通創(chuàng)新產(chǎn)品！
打造灣區(qū)第一個金融終端，
獲取信創(chuàng)資質(zhì)！
灣區(qū)一流、國內(nèi)一流、
國際知名財經(jīng)數(shù)據(jù)標(biāo)桿！
10
南財理財通
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——數(shù)據(jù)
4、財經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺運營與數(shù)字化賦能
粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心，是以南方財經(jīng)大廈為重要載體，以“南財云平臺”為重要
支撐，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈和 5G 等新一代信息技術(shù)，面向政府和金融機(jī)構(gòu)，
提供全球交易信息和各類市場數(shù)據(jù)，以及宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警、區(qū)域經(jīng)濟(jì)監(jiān)測、營商環(huán)境追蹤、金融風(fēng)險監(jiān)控、
產(chǎn)業(yè)研究等綜合解決方案。
粵港澳大灣區(qū) ( 廣東 ) 財經(jīng)數(shù)據(jù)中心項目已列入廣東省 “十四五”期間重點項目及廣東省文化產(chǎn)
業(yè)高質(zhì)量發(fā)展重點支持項目。數(shù)據(jù)中心采用“1+7+X”架構(gòu)，構(gòu)建多種算法服務(wù)生態(tài)。目前已建立
數(shù)百人專業(yè)數(shù)據(jù)團(tuán)隊，采用人工智能、語義分析、大數(shù)據(jù)處理等數(shù)十種技術(shù)創(chuàng)新，獲得數(shù)十項知識產(chǎn)權(quán)，
已積累涵蓋銀行理財、智能資訊、專家數(shù)據(jù)庫等 8 大核心數(shù)據(jù)庫，自 2021 年開始面向市場推出城市通、
理財通、資訊通、基金通等多款數(shù)據(jù)產(chǎn)品，已在營商環(huán)境評價、智能財經(jīng)資訊、銀行理財數(shù)據(jù)監(jiān)測等
多個場景落地，獲得地方政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可。
力爭通過五年時間，做大做強(qiáng)財經(jīng)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，將粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心
打造成為灣區(qū)一流、國內(nèi)一流、國際知名、擁有強(qiáng)大實力和影響力的財經(jīng)數(shù)據(jù)標(biāo)桿。
個云平臺
數(shù)據(jù)智能系統(tǒng) 數(shù)據(jù)可視化工具
政府?dāng)?shù)據(jù)
產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)
金融數(shù)據(jù)
公共服務(wù)數(shù)據(jù)
財經(jīng)資訊
采
集
數(shù)據(jù)資產(chǎn)
元數(shù)據(jù)管理
數(shù)據(jù)處理
數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)
數(shù)據(jù)安全
治
理
知識圖譜
機(jī)器學(xué)習(xí)
隱私計算
數(shù)據(jù)挖掘
統(tǒng)計分析
分
析
財經(jīng)模型
資訊模型
指數(shù)模型
運營模型
智能推薦模型
建
模
API 網(wǎng)關(guān)服務(wù)
數(shù)據(jù)交換服務(wù)
數(shù)據(jù)共享服務(wù)
數(shù)據(jù)集成服務(wù)
數(shù)字網(wǎng)關(guān)服務(wù)
工
具
大產(chǎn)品線
城市通產(chǎn)品
營商環(huán)境監(jiān)測
經(jīng)濟(jì)運行監(jiān)測
產(chǎn)業(yè)招商
碳排放監(jiān)測
企業(yè)創(chuàng)新測評
資訊通產(chǎn)品
7×24 快訊
投教資訊
商業(yè)資訊
股市資訊
債市通
理財通產(chǎn)品
1.2 億理財數(shù)據(jù)
特色跨境理財
獨家基金投顧
業(yè)績風(fēng)險監(jiān)測
深度研究報告
基金通產(chǎn)品
基金概括
基金凈值收益
基金風(fēng)格評價
基金經(jīng)理
基金資訊
保險通產(chǎn)品
N
南財保險測評
保險推薦指數(shù)
保險資訊
南財保險周報
行業(yè)研究報告
個支撐應(yīng)用
7 個應(yīng)用 N 個應(yīng)用
經(jīng)濟(jì)運行分析平臺
財經(jīng)產(chǎn)研服務(wù)平臺
財智融媒體平臺
全媒體管理平臺
營商環(huán)境數(shù)字化監(jiān)測系統(tǒng)平臺
經(jīng)濟(jì)運行監(jiān)測預(yù)警平臺
數(shù)據(jù)收集與分析平臺
理財通金融數(shù)據(jù)平臺
智庫課題研究平臺
財經(jīng)指數(shù)發(fā)布運營平臺
大數(shù)據(jù)共享交易平臺
粵港澳大灣區(qū)第一個財經(jīng)終端——南財金融終端
超級平臺
政務(wù) 金融 企業(yè)
營商環(huán)境評價
經(jīng)濟(jì)運行預(yù)警
地方金融風(fēng)險預(yù)警
產(chǎn)業(yè)鏈精準(zhǔn)招商
碳排放監(jiān)測
......
普惠金融
綠色金融
數(shù)字金融
ESG 基金
跨境理財
智能投研
投資教育
......
創(chuàng)新能力評價
上市創(chuàng)新量化測評
投融資對接
內(nèi)控合規(guī)管理
審計迎檢整改
......
多個應(yīng)用場景
11
南財理財通
集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖——交易
5、綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)
集團(tuán)旗下的南方文化產(chǎn)權(quán)交易所是 2010 年由廣東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的唯一的省級綜合性文化
產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，由廣東省委宣傳部主管，省地方金融監(jiān)督管理局行業(yè)監(jiān)管。
現(xiàn)正積極布局大數(shù)據(jù)交易業(yè)務(wù)，以“版權(quán)數(shù)據(jù)交易平臺”和“財經(jīng)數(shù)據(jù)交易平臺”建設(shè)為抓手，
打造與“雙區(qū)”建設(shè)相適應(yīng)的數(shù)字資產(chǎn)交易綜合服務(wù)平臺，形成財經(jīng)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。
南方文化產(chǎn)權(quán)
交易所
產(chǎn)權(quán)交易
版權(quán)交易
文化旅游
宣傳推廣
投融資 產(chǎn)業(yè)運營
文化藝術(shù)品交易
南方文交所充分發(fā)揮“上聯(lián)政府、下
接企業(yè)，左牽資本，右引文化”的市
場功能，主營產(chǎn)權(quán)。版權(quán)、文化藝術(shù)
品交易、文化旅游四大業(yè)務(wù)板塊
南方文交所積極拓展文旅融合和全域
旅游的新業(yè)態(tài)，為文化旅游融合發(fā)展
和產(chǎn)業(yè)振興提供宣推、投融資、產(chǎn)業(yè)
運營等服務(wù)
12
南財理財通
南財理財通
13
南財理財通
一、產(chǎn)品介紹
理財通 1.0 理財通 2.0 理財通 3.0
南財理財通是一個垂直深耕銀行理財領(lǐng)域的數(shù)據(jù)科技平臺，致力于為用戶提供全面、精準(zhǔn)、及時
的理財數(shù)據(jù)和資訊。為用戶提供三大服務(wù)矩陣：理財數(shù)據(jù)服務(wù)、智庫風(fēng)控服務(wù)和投教資訊服務(wù)。
1.0 2.0 3.0
理財公司特色數(shù)據(jù)
理財風(fēng)云榜
理財新品榜
機(jī)警理財日報
產(chǎn)品發(fā)行
7×24 小時理財快訊
理財研報
銀行業(yè)理財產(chǎn)品全覆蓋
五星產(chǎn)品創(chuàng)新評級
固收 + 期權(quán)指數(shù)
理財政策
產(chǎn)品收費
對標(biāo)五大指數(shù)
產(chǎn)品細(xì)分
跨境理財通
底層持倉
產(chǎn)品公告
產(chǎn)品代銷
理財日歷
數(shù)據(jù)瀏覽器
業(yè)績比較基準(zhǔn)指數(shù)
基金投顧組合數(shù)據(jù)庫
南財理財通是目前市場上銀行理
財領(lǐng)域唯一一個全國資背景打造的平
臺，是南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)及粵港澳大
灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心首個推出的
數(shù)據(jù)產(chǎn)品。
目前南財理財通已打造 1 個數(shù)據(jù)
采集系統(tǒng)、1 個數(shù)據(jù)解析系統(tǒng)、1 個數(shù)
據(jù)質(zhì)檢系統(tǒng)、1 個用戶管理系統(tǒng)、1 個
底層數(shù)據(jù)庫、1 個網(wǎng)站應(yīng)用產(chǎn)品（gym.
sfccn.com)、1 個手機(jī) APP 頻道（21
財經(jīng) APP)，2022 年擬打造成為一個
金融終端。目前已實現(xiàn)銀行理財數(shù)據(jù)生
態(tài)閉環(huán)。
14
南財理財通
二、南財理財通功能模塊
板塊 功能 板塊 功能
實時榜單
風(fēng)云榜
理財評級
評價指數(shù)
AS 理財綜合評級
新品榜 產(chǎn)品創(chuàng)新
數(shù)據(jù)檢索
統(tǒng)一查詢
跨境理財通
南向通
數(shù)據(jù)瀏覽器 北向通
理財日歷 理財日歷 資訊及政策
特色數(shù)據(jù)
產(chǎn)品發(fā)行
研報政策
理財政策
產(chǎn)品收費 理財研報
產(chǎn)品公告
獨家資訊
7*24 快訊
產(chǎn)品代銷 《機(jī)警理財日報》
產(chǎn)品收益 更多特色欄目
底層資產(chǎn)持倉
非銀板塊 基金投顧組合查詢
理財公司概覽
15
南財理財通
三、理財數(shù)據(jù)服務(wù)
南財理財通 3.0 版，由德國紅點獎設(shè)計師傾情設(shè)計，數(shù)據(jù)更完善、應(yīng)用更強(qiáng)大、算法更精準(zhǔn)、場
景更豐富。全面升級的南財理財通能為金融機(jī)構(gòu)提供理財一站式解決方案。
目前涵蓋 400 家銀行理財發(fā)行機(jī)構(gòu)超 22 萬份理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)（含公募與私募產(chǎn)品），可查詢每
一只理財產(chǎn)品全生命周期超 300 個字段的數(shù)據(jù)，填補(bǔ)了銀行理財產(chǎn)品眾多數(shù)據(jù)空白，深入到每只產(chǎn)
品的存續(xù)規(guī)模、底層持倉、定期公告、代銷機(jī)構(gòu)等多維度核心數(shù)據(jù)。
16
南財理財通
全市場獨家打造的跨境理財通數(shù)據(jù)庫，用戶可快速查看南向通和北向通每日額度變化、產(chǎn)品列表、
收益情況，為粵港澳大灣區(qū)投資者提供跨境理財信息。
跨境理財通
南向通
北向通
17
南財理財通
入庫數(shù)十萬只產(chǎn)品底層持倉數(shù)據(jù)，用戶可自定義搜索不同產(chǎn)品的持倉占比、非標(biāo)數(shù)據(jù)、權(quán)益占比等，
通過前 10 大持倉組合數(shù)據(jù)、標(biāo)的分析，機(jī)構(gòu)可進(jìn)行產(chǎn)品業(yè)績歸因、因子追蹤、風(fēng)險預(yù)測。
逾 35 萬銀行理財產(chǎn)品公告數(shù)據(jù)，為用戶提供更加詳細(xì)的公告分類以及更加便利的公告查詢、下
載方式，用戶可及時查詢最新理財發(fā)行公告、業(yè)績公告、年度報告等。
底層資產(chǎn)持倉
產(chǎn)品公告
18
南財理財通
近 10 萬銀行理財機(jī)構(gòu)的詳細(xì)代銷收據(jù)，從多維度分析機(jī)構(gòu)代銷產(chǎn)品的風(fēng)險等級、投資性質(zhì)以及
運作模式情況。用戶可查詢?nèi)袌鲢y行理財代銷情況和發(fā)行規(guī)模數(shù)據(jù)，包括代銷規(guī)模和發(fā)行規(guī)模數(shù)據(jù)，
助力機(jī)構(gòu)發(fā)掘優(yōu)質(zhì)代銷產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)瀏覽器是一個強(qiáng)大的數(shù)據(jù)工具，集合了數(shù)據(jù)篩選、一鍵排序、模板定制、報表導(dǎo)出等多種功能，
從上億銀行理財數(shù)據(jù)庫中實現(xiàn)快速搜索，用戶還可以快速定制數(shù)據(jù)列表，并選擇可視化展示，為用戶
提供全新的數(shù)據(jù)操作體驗。
產(chǎn)品代銷與規(guī)模
數(shù)據(jù)瀏覽器
19
南財理財通
新增特色標(biāo)簽篩選功能，用戶可通過產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的、投資熱點、資產(chǎn)投向、節(jié)日特供、特定客群
等特色維度一鍵搜索。
在產(chǎn)品創(chuàng)新上，南財理財通課題組上線全新評價模型，新增數(shù)十個評分點，結(jié)合市場主題熱點變化，
及時更新打分標(biāo)準(zhǔn)，全新模型計算結(jié)果顯示，理財公司有超過 2 千只產(chǎn)品被評上 5 星創(chuàng)新！
產(chǎn)品創(chuàng)新與特色標(biāo)簽
20
南財理財通
理財通課題組獨家研發(fā)“固收 +”產(chǎn)品價格指數(shù)和業(yè)績基準(zhǔn)均值指數(shù)，用戶可速覽指數(shù)曲線走勢、
樣本清單，以及監(jiān)測各家銀行理財公司產(chǎn)品定價情況。
特色指數(shù)
21
南財理財通
24 小時理財日歷為用戶實現(xiàn)動態(tài)了解每日貨架產(chǎn)品信息，縱覽即將發(fā)行、正在發(fā)行、即將到期
的產(chǎn)品，并結(jié)合理財新品榜，幫用戶在新發(fā)產(chǎn)品里優(yōu)中選優(yōu)。
AS 評級是由南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)指導(dǎo)，南財理財通、21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、粵港澳大灣區(qū)（廣東）
財經(jīng)數(shù)據(jù)中心合作打造的銀行理財評級系統(tǒng)。理財通團(tuán)隊整理了超過 50 個產(chǎn)品基礎(chǔ)分類、30 個特色
分類、200 個創(chuàng)新能力標(biāo)簽和 2000 個核心數(shù)據(jù)字段，并引用了 14 個核心量化指標(biāo)，以評分收益因子、
風(fēng)險因子、績效因子和規(guī)模因子等四大因子，最終得出綜合評分。
理財日歷
AS 理財綜合評級
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南財理財通
南財理財通誕生的初心便是打造公平、公正、客觀、準(zhǔn)確的銀行理財數(shù)據(jù)信息平臺，在榜單數(shù)據(jù)
上杜絕任何人為干預(yù)，以發(fā)揮媒體的輿論監(jiān)督作用。
兩大榜單 全面更新
內(nèi)含 200 萬 + 種不同排序條件，機(jī)器化自動排榜，24 小時實時更新數(shù)據(jù)
兩大榜單（理財風(fēng)云榜 & 新品榜）匯聚銀行業(yè)最新最全理財產(chǎn)品信息和資料
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南財理財通
市場最全理財資訊
深度研究：21 資管研究院、南財理財通與理財私房課等獨家深度研報
理財政策：整合市場關(guān)于金融理財?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)與部門規(guī)章，并針對每一政策進(jìn)行解讀分析
7×24 快訊：南財理財通對財經(jīng)快訊進(jìn)行實時捕捉篩選，保證用戶能第一時間掌握銀行理財訊
息，獨家【理財】專欄快訊。
24
南財理財通
每一份產(chǎn)品進(jìn)行收益和預(yù)警分析并追蹤 5 大對標(biāo)指數(shù)
用戶可自定義收藏、對比多款產(chǎn)品，讓差異一目了然
產(chǎn)品收益
產(chǎn)品對比
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南財理財通
未來將推出南財金融終端、理財通 H5 頁面、網(wǎng)頁端 4.0 版本，金融終端將集成理財通、基金通、
保險通、債券通、城市通等，并擁有完整的行情數(shù)據(jù)和南財特色金融數(shù)據(jù)，并可通過手機(jī)查詢理財產(chǎn)
品數(shù)據(jù)，其中，理財通的迭代詳情如下：
南財理財通后續(xù)完善計劃
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南財理財通
四、智庫風(fēng)控服務(wù)
南財理財通數(shù)據(jù)產(chǎn)品孵化于《21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》和 21 世紀(jì)資管研究院銀行理財報道組，初期主
要用于滿足一線記者調(diào)研和報道需求，而后從內(nèi)部賦能走向?qū)ν馍虡I(yè)化運作之路，單獨成立南財理財
通課題組序列，以夯實研究能力、推動行業(yè)發(fā)展為初心，截至 2023 年 7 月，南財理財通課題組累計
已發(fā)布 600 篇重磅報道和 99 篇重磅研報，內(nèi)容覆蓋監(jiān)管政策解讀、理財子產(chǎn)品圖譜分析、“固收
+ 期權(quán)”創(chuàng)新產(chǎn)品研究等，全力促進(jìn)行業(yè)交流和健康發(fā)展。
在智庫研究方面，南財理財通 3.0 也做了全新規(guī)劃。除了每日發(fā)布的《機(jī)警理財日報》，南財理
財通 2022 年開始已重磅推出季報、半年報、年報等產(chǎn)品運作報告，并定期舉行線上策略會，邀請監(jiān)
管部門、專家學(xué)者、各類金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人士，從不同角度和不同思路為理財公司發(fā)展建言獻(xiàn)策。
南財理財通課題組推出面向機(jī)構(gòu)用戶和個人讀者的王牌理財欄目《機(jī)警理財日報》。該欄目基于
AI 機(jī)器人 7x24 小時自動排名和指標(biāo)預(yù)警，在每周一至周五依次推出《固收 + 相對論》《固收圍獵》
《現(xiàn)金掘金》《混合錦囊》《權(quán)益藍(lán)?！肺宕笞訖谀?，其中，在理財榜單中，杜絕人工排名，全機(jī)器
化自動排榜，向金融機(jī)構(gòu)和理財用戶展現(xiàn)客觀產(chǎn)品數(shù)據(jù)，這也是市場上首個實現(xiàn)實時機(jī)器排名的銀行
理財榜單，公信力得到機(jī)構(gòu)廣泛認(rèn)可。
機(jī)警理財日報
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南財理財通
南財理財通線上策略會
2022 年 4 月 25 日，南財理財通舉辦了首期線上策略會，與十多位來自不同金融領(lǐng)域的大咖嘉
賓共同探討，一起把脈銀行理財市場未來的走向，為銀行理財產(chǎn)品后市運作和積極轉(zhuǎn)型提供建議。同
時在策略會上重磅發(fā)布《2021 年銀行理財產(chǎn)品年度運作報告》。通過 21 財經(jīng) APP、21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報
道官方微博、21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道報紙等多條途徑進(jìn)行宣發(fā)，共分發(fā)近 30 篇專題報告，線上定向參會人
員超 1000 人次，微博話題熱度逾 10 萬用戶閱讀量。引起市場重大關(guān)注。
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南財理財通
4 月 25 日，南財理財通舉辦首期線上策略會，同時南財理財通課題組和專家組重磅發(fā)布《2021
銀行理財年度運作報告》，基于南財理財通 2.7 億理財大數(shù)據(jù)得出 2021 年度銀行理財產(chǎn)品實際收益、
風(fēng)險排名情況，金融專家、理財公司、證券、期貨大咖出席策略會共議銀行理財全面凈值化發(fā)展。（首
期線上策略會專題報道：https://m.21jingji.com/jujiao/getList?ztid=1989）
往期策略會回顧——報告發(fā)布
現(xiàn)金類管理類
產(chǎn)品榜單
“固收 + 權(quán)益”
產(chǎn)品榜單
純固收
產(chǎn)品榜單
混合類
產(chǎn)品榜單
“固收 + 期權(quán)”
產(chǎn)品榜單
權(quán)益類理財
產(chǎn)品榜單
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南財理財通
往期策略會回顧——受訪嘉賓
往期策略會回顧——產(chǎn)品投資策略分享
產(chǎn)品投資
策略分享
固收類
產(chǎn)品
案例
權(quán)益類
產(chǎn)品
案例
投資經(jīng)理彭程
光大理財“陽光金”
產(chǎn)品系列
投資經(jīng)理韋浩治
信銀理財
資本市場
投資條線權(quán)益量化
投資團(tuán)隊
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南財理財通
主持人
21 世紀(jì)
經(jīng)濟(jì)報道
記者
上海金融與發(fā)展
實驗室主任、
國家金融與發(fā)展
實驗室副主任
曾 剛
東證期貨寰球事業(yè)
總部副總經(jīng)理
（主持工作）
王鳴君
農(nóng)銀理財
權(quán)益投資部
總經(jīng)理
李 克
華泰證券
金融創(chuàng)新部
產(chǎn)品負(fù)責(zé)人
丁 曄
興銀理財
多資產(chǎn)投資部
負(fù)責(zé)人
葉予璋
主持人
南財
理財通
課題組
往期策略會回顧——嘉賓圓桌對話
圓桌對話
環(huán)節(jié)
往期策略會回顧——策略會宣發(fā)
31
南財理財通
參加機(jī)構(gòu) 貝萊德
建信
理財
寧銀
理財
農(nóng)銀
理財
平安
理財
浦銀
理財
青銀
理財
蘇銀
理財
信銀
理財
興銀
理財
渝農(nóng)商
理財
招銀
理財
中銀
理財
中郵
理財
華夏
理財
徽銀
理財
匯華
理財
建信
理財
交銀
理財
南銀
理財
東證
期貨
工銀
理財
光大
理財
廣銀
理財
杭銀
理財
華泰
證券
理財通深度研究報告
32
南財理財通
33
南財理財通
“首席聊產(chǎn)品”是南財理財通訪談類欄目，希望通過輕松的談話形式，與采訪對象在互動交流中
收獲有關(guān)理財產(chǎn)品的理念、資訊，旨在依播產(chǎn)品相關(guān)內(nèi)容時能有效向投資人傳遞理財知識，深入了解
理財公司打法，同時也有利于機(jī)構(gòu)對于市場的培育，傳輸產(chǎn)品投資理念。以視頻、直播等方式呈現(xiàn)欄
目內(nèi)容。
欄目介紹
首席聊產(chǎn)品
五、投教與評選
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南財理財通
銀行理財論壇與獎項
「中國資產(chǎn)管理年會」由 21 世紀(jì)報系于 2007 年發(fā)起主辦，迄今已成功舉辦十四屆，年會聚焦
高速發(fā)展的資管行業(yè)，堅持邀請國家金融管理部門、權(quán)威金融機(jī)構(gòu)、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和專家共同研究
和探討資管行業(yè)當(dāng)下最為關(guān)注的話題。中國資產(chǎn)管理年會成為行業(yè)年度頂級盛事。
同期發(fā)起“「金貝」資產(chǎn)管理競爭力研究”，為投資者梳理財富管理市場，尋找優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)與
產(chǎn)品。旨在發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理行業(yè)成長中的內(nèi)在邏輯，制度框架設(shè)計、突破同業(yè)競合邊界；同時挖掘財富
管理的創(chuàng)新模式，探索中國資產(chǎn)管理行業(yè)的成長法則與未來方向。
為了契合資管行業(yè)的發(fā)展，2015 年成立“21 世紀(jì)資產(chǎn)管理研究院”智庫，主要內(nèi)容包括閉門研討、
課題研究、資管報告、21 媒體專欄、學(xué)術(shù)論文等。旨在構(gòu)建一個深度資管業(yè)務(wù)研究、分享交流的平臺，
同時搭建一個給監(jiān)管部門建言獻(xiàn)策、富有實效的媒體高端平臺。會上還發(fā)布《銀行理財子公司 2021
年上半年產(chǎn)品運作報告》。并發(fā)布銀行理財“固收 + 期權(quán)”指數(shù)，頒發(fā)銀行理財機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品相關(guān)獎項。
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南財理財通
項目規(guī)模（2021）
位監(jiān)管、銀行、保險、信托、券商、基金、財富管
理公司領(lǐng)袖人物。
場主題分論壇，對行業(yè)問題進(jìn)行針對性深入討論。
個專業(yè)報告
·發(fā)布《2021 中國資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢報告》
·發(fā)布《銀行理財子公司 2021 年上半年產(chǎn)品運作報告
暨南財理財通“固收 + 期權(quán)”指數(shù)》
位現(xiàn)場聽眾，覆蓋銀行、保險、信托、券商、基金、
財富管理公司等機(jī)構(gòu)邀請的高端客戶（因疫情原因
現(xiàn)場人數(shù)規(guī)模上限為 300 人）。
萬全網(wǎng)直播觀看量，40 余家直播平臺同步直播，引
爆資管行業(yè)關(guān)注度，成為今年最受矚目的行業(yè)盛事。
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南財理財通
項目規(guī)模（2021）
·主論壇：新紀(jì)元·新使命：大資管進(jìn)化再啟航
·主題論壇一：跨境理財論壇 - 競合時代誰主潮流
·主題論壇二：大類資產(chǎn)論壇 - 于變化中尋不變
·主題論壇三：養(yǎng)老金融論壇 - 洞見養(yǎng)老金融新趨勢
本報記者····包慧··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的
“2021 中國資產(chǎn)管理年會”隆重舉
行。全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原主
席肖鋼在會上表示，目前我國居民財
富管理需求旺盛，但居民財富結(jié)構(gòu)不
盡合理，房地產(chǎn)占比過高，金融資產(chǎn)
占比偏低。在金融資產(chǎn)中，現(xiàn)金、存
款等占比較高，股票、債券、基金、保
險等資產(chǎn)占比較低。從財富管理機(jī)
構(gòu)的資產(chǎn)配置來看，固定收益類產(chǎn)品
和非標(biāo)投資占比較高，而權(quán)益類的產(chǎn)
品投資占比很有限。
近年來，隨著資本市場的改革
發(fā)展，上市公司的質(zhì)量提升，機(jī)構(gòu)投
資者的比重也在不斷提高，價值投資
的理念得到廣泛的認(rèn)可，為財富管理
市場拓寬了領(lǐng)域，注入了活力。
肖鋼表示，長期投資者是資本
市場長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素，培育
壯大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的力量，大力發(fā)展
權(quán)益類的基金產(chǎn)品，持續(xù)推進(jìn)各類中
長期資金配置資本市場，是增強(qiáng)資本
市場財富管理能力的一個重點任
務(wù)。其意義有四大方面：
一是為資本市場持續(xù)注入源頭
活水，促進(jìn)市場穩(wěn)定發(fā)展。我國資本
市場不缺少資金，但缺少足夠多的真
正做長期投資的耐心資本，長期資本
可以對市場價格起到穩(wěn)定和平滑的
作用。研究認(rèn)為，中長期價值型投資
者市值占比超過一半，交易量占比達(dá)
到三分之一才較合理。
二是增強(qiáng)創(chuàng)新資本能力，引領(lǐng)
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。加快推動投資端建
設(shè)的改革，加大政策傾斜和引導(dǎo)力
度，壯大長期耐心資本是實現(xiàn)高質(zhì)量
科技自立自強(qiáng)的重要途徑。
三是有力維護(hù)中小投資的合法
權(quán)益，持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的市場可以使所
有投資者獲益，大起大落的市場勢必
傷害投資者，特別是中小投資者?？?/p>
見推動長期資金的入市，有利于降低
市場的波動性，在很大程度上起到保
護(hù)中小投資者合法權(quán)益的作用。
四是有助于提高資本市場的質(zhì)
量和效率，長期投資機(jī)構(gòu)具備較強(qiáng)的
專業(yè)能力，加上機(jī)構(gòu)內(nèi)部的合規(guī)風(fēng)險
控制，可以減少盲目性，進(jìn)一步幫助
提升市場信息的有效性，改善定價機(jī)
制與效率。
如何構(gòu)建長期投資者的制度？
需要營造長期資金“愿意來、留得住”
的市場環(huán)境。
肖鋼認(rèn)為，下一步可以采取三
大方面的措施來促進(jìn)長期投資者制
度的建設(shè)。
首先，堅持市場化、法治化、國
際化的改革趨向，加大市場各項基礎(chǔ)
制度建設(shè)和實施力度，全面推進(jìn)資本
市場的改革開放，貫徹落實“建制度、
不干預(yù)、零容忍”的方針。
其次，實施政策傾斜和引導(dǎo)。
為鼓勵發(fā)展天使投資和風(fēng)險投資，對
于投資早期科創(chuàng)企業(yè)和小企業(yè)股權(quán)
的進(jìn)一步給予稅收的優(yōu)惠。進(jìn)一步
擴(kuò)大天使投資和風(fēng)險投資的投資供
給，引導(dǎo)家族信托、財富管理機(jī)構(gòu)各
類基金增加對風(fēng)險投資基金和私募
股權(quán)基金的配置，同時積極發(fā)展高校
創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)教育中心，增加創(chuàng)業(yè)
端的有效供給，為幫助風(fēng)險投資找到
理想的投資標(biāo)的創(chuàng)造必要條件。
對于在二級市場真正秉承價值
投資理念采取長期策略的機(jī)構(gòu)投資
者，應(yīng)當(dāng)實行一些差異化政策，使其
在發(fā)行詢價、定價、配售過程當(dāng)中發(fā)
揮更大的作用。同時要實施鼓勵長
期投資的會計、審計、財稅等等。
最后，加快資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)
展。目前資管機(jī)構(gòu)普遍面臨資金來
源短缺化的壓力，原因是多方面的，
其中對資產(chǎn)管理人的信任不夠是一
個重要原因。資管機(jī)構(gòu)最重要的是
堅持“受人之托，代客理財”的信譽(yù)運
營，受托人必須忠于受托目的和受益
人的利益，具備相應(yīng)的能力，忠實履
職、勤勉盡責(zé)。要把“客戶信任、機(jī)構(gòu)
的品牌信譽(yù)”作為資管行業(yè)賴以生存
的生命線。切實加強(qiáng)資管管理人教
育，全面落實“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”
的原則，嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性制
度，提高資產(chǎn)選擇能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能
力、金融科技能力和風(fēng)險控制能力，
為客戶創(chuàng)造價值。
（編輯：馬春園）
全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原主席肖鋼：
健全長期投資者制度，增強(qiáng)資本市場財富管理功能
本報記者
····李玉敏
···上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦
的“2021中國資產(chǎn)管理年會”舉行。
金融委辦公室秘書局局長陶玲表
示，到今年年底，資管新規(guī)過渡期正
式結(jié)束，明年開始，資管行業(yè)將迎來
真正考驗。如果說，過去三年多時
間，是資管行業(yè)的“糾錯期”：行業(yè)回
歸初心，新的監(jiān)管制度不斷出臺，機(jī)
構(gòu)整改持續(xù)推進(jìn)，影子銀行規(guī)模大
幅收縮，存量產(chǎn)品風(fēng)險正在有序化
解。那么，展望未來之路，將是資管
行業(yè)的“蝶變期”，從機(jī)構(gòu)，到監(jiān)管，都
將隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和金融改
革開放而成長。
資管行業(yè)的高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是什
么？可以從五個方面衡量：
高質(zhì)量資管行業(yè)的第一個標(biāo)準(zhǔn)
是，做好實體經(jīng)濟(jì)的直接融資提供
者。在新的形勢下，資管行業(yè)應(yīng)當(dāng)
以實體經(jīng)濟(jì)的需求為根本，著力解
決資金來源、期限結(jié)構(gòu)和投資行為
短期化問題，投資重點向普惠小微、
科技、綠色和產(chǎn)業(yè)鏈金融傾斜，成為
促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)的重要力
量。
高質(zhì)量資管行業(yè)的第二個標(biāo)準(zhǔn)
是，做好廣大居民的財富管理者。
值得注意的是，居民財富管理，是
儲蓄資金向其他投資和產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的
路徑，近年來，在GDP同比增速和居
民可支配收入增速均有所放緩的背
景下，居民儲蓄增速卻逆勢上升，主
要原因之一在于，資管新規(guī)及配套
細(xì)則強(qiáng)化了對銀行理財、信托等影
子銀行的規(guī)范，使居民的投資回歸
儲蓄存款。
高質(zhì)量資管行業(yè)的第三個標(biāo)準(zhǔn)
是，做好資本市場的穩(wěn)健投資者。
資管行業(yè)與資本市場的關(guān)系密
切，相互成就。中國擁有全球第二
大的股票市場和債券市場。資本市
場為資管行業(yè)提供廣泛的投資機(jī)
會，而資管行業(yè)作為機(jī)構(gòu)投資者，也
將極大程度決定著資本市場上升的
可能性和穩(wěn)健性。
高質(zhì)量資管行業(yè)的第四個標(biāo)準(zhǔn)
是，做好金融體系的活力競爭者。
當(dāng)前，資管行業(yè)主要面臨三方
面的內(nèi)外部競爭和沖擊。
首先，數(shù)字化帶來的機(jī)遇和挑
戰(zhàn)。一方面，科技對傳統(tǒng)金融業(yè)帶
來巨大沖擊，金融機(jī)構(gòu)原有商業(yè)模
式下的場景、客戶、資金優(yōu)勢受到大
幅擠壓。另一方面，科技推動金融
機(jī)構(gòu)更加開放，在互聯(lián)網(wǎng)平臺生態(tài)
中，通過信息流、資金流和產(chǎn)品流，
與客戶更好鏈接。
國際化，是另一個機(jī)遇和挑
戰(zhàn)。在中國，近年來，國際資金配置
境內(nèi)金融資產(chǎn)逐年上升，截至2021
年6月末，境外主體持有境內(nèi)金融資
產(chǎn)余額達(dá)到 10 萬億元，同比增長
43%。一些外資資管機(jī)構(gòu)在中國設(shè)
立子公司，五大商業(yè)銀行也都設(shè)立
了合資理財公司。
競爭還來自行業(yè)其他機(jī)構(gòu)。
當(dāng)前，銀行理財已度過了最困難的
時期，理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型和存量業(yè)務(wù)整
改已進(jìn)入收尾階段。未來，誰能把
握客戶需求，持續(xù)打造資產(chǎn)的組合
能力，誰就能在市場競爭中占據(jù)主
動。
高質(zhì)量資管行業(yè)的第五個標(biāo)準(zhǔn)
是，做好嚴(yán)監(jiān)管的受益者。
過渡期結(jié)束后，監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)
化，與行業(yè)需求相比，供給側(cè)的監(jiān)管
還要在以下方面持續(xù)改進(jìn)和完善：
一是監(jiān)管要更加專業(yè)。監(jiān)管者
要堅守監(jiān)管的主責(zé)主業(yè)，恪盡職守，
體現(xiàn)專業(yè)主義精神，保持監(jiān)管執(zhí)法
的一致性。
二是監(jiān)管要更加突出風(fēng)險為
本。首先，投資者適當(dāng)性管理是至
關(guān)重要的；其次，控制機(jī)構(gòu)的流動性
風(fēng)險，第三要強(qiáng)化風(fēng)險隔離監(jiān)管。
三是監(jiān)管方式要更加優(yōu)化。監(jiān)
管者要主動加強(qiáng)與市場的溝通，向
社會傳遞清晰信號，提升監(jiān)管的確
定性，兼顧當(dāng)前和長遠(yuǎn)，強(qiáng)化政策出
臺的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，避免非預(yù)期影響。
“總的來看，過去，在資管行業(yè)的
共同努力下，我們推動了一個舊時代
的結(jié)束，當(dāng)前，即將見證一個新時代
的開始。在此，祝愿資管行業(yè)繼續(xù)砥
礪前行，向高質(zhì)量發(fā)展更進(jìn)一步。”陶
玲表示。
（編輯：馬春園）
金融委辦公室秘書局局長陶玲：
高質(zhì)量資管行業(yè)的五個衡量標(biāo)準(zhǔn)
本報記者····陳植··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的
“2021中國資產(chǎn)管理年會”舉行。上
海虹口區(qū)委副書記、區(qū)長胡廣杰在開
場致辭中表示，隨著“資管新規(guī)”過渡
期在今年底期滿結(jié)束，中國資管行業(yè)
將進(jìn)入一個前景廣闊、機(jī)遇與挑戰(zhàn)并
存的新紀(jì)元。本次資產(chǎn)管理年會以
“經(jīng)濟(jì)新動能，資管新趨勢”為主題，
深度聚焦高速發(fā)展的資管行業(yè)，為全
行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和資本市場發(fā)展凝聚
智慧，建言獻(xiàn)策，可謂是正當(dāng)其時，恰
逢其時，意義重大。
過去十年，虹口區(qū)主動融入上
海國際金融中心建設(shè)，大力扶持培育
以財富管理、資產(chǎn)管理為特色的金融
產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)了區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)從無到
有，由小變大的華麗轉(zhuǎn)變。目前，我
們區(qū)內(nèi)共集聚了金融企業(yè)近1900余
家，其中公募基金17家，占全國公募
基金總數(shù)的八分之一；資產(chǎn)管理總規(guī)
模7萬億，基本涵蓋了所有的金融業(yè)
態(tài)；今年1-8月份區(qū)內(nèi)金融業(yè)經(jīng)濟(jì)貢
獻(xiàn)居全區(qū)各產(chǎn)業(yè)之首，同比增長
47.6%，貢獻(xiàn)度超過20%。
同時，近期虹口區(qū)制定出臺了
《關(guān)于加快上海全球資管中心核心承
載區(qū)建設(shè)的實施意見》，適應(yīng)上海國
際金融中心建設(shè)的新要求，加強(qiáng)資管
行業(yè)的政策支持和人才扶持，努力建
設(shè)成為上海全球資管中心核心承載
區(qū)。一大批優(yōu)質(zhì)的持牌機(jī)構(gòu)、外資金
融企業(yè)和國際資管機(jī)構(gòu)紛至沓來，虹
口區(qū)，特別是北外灘正越來越受到國
內(nèi)外投資的青睞和關(guān)注。
當(dāng)前，虹口區(qū)正全力以赴推進(jìn)
北外灘新一輪的開發(fā)建設(shè)，今年6月
16日北外灘世界會客廳開門迎客，
上海市領(lǐng)導(dǎo)與來自全球700余名代
表，40多個國家的駐華大使，在此共
話中國共產(chǎn)黨百年光輝歷程。北外
灘以嶄新面貌閃亮世界舞臺，成為世
界觀察上海的窗口、上海鏈接世界的
樞紐。未來高達(dá)480米的浦西至高
點和一大批建筑將涌現(xiàn)在蘇州河畔，
承載數(shù)百家總部和龍頭企業(yè)，吸引全
球高端資源要素在這里高度集聚、高
效配置、高速增值。北外灘將成為卓
越企業(yè)的追夢之地和全球矚目的投
資熱土。
“在此，虹口區(qū)誠摯邀請在座的
各位企業(yè)家把更多的目光投向北外
灘，攜手投入到如火如荼的北外灘開
發(fā)建設(shè)中，一起共享機(jī)遇，共謀發(fā)展，
共迎未來，共同為新時代上海全球資
管中心建設(shè)做出新的、更大的貢獻(xiàn)。”
胡廣杰表示。 （編輯：馬春園）
下轉(zhuǎn)第10版
南方財經(jīng)全媒體記者
·········李覽青
···上海報道
9月17日，在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中國資
產(chǎn)管理年會”上，中國證券投資基金業(yè)
協(xié)會黨委委員、副秘書長黃麗萍表示，
2021年是十四五規(guī)劃開局之年，也是
資產(chǎn)管理行業(yè)除舊立新、謀劃高質(zhì)量
發(fā)展的關(guān)鍵之年，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)
展取得明顯成效，具體表現(xiàn)在行業(yè)規(guī)
模質(zhì)量同步提升，有力推動居民財富
增長，有力提升直接融資比重，有力促
進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展等四個方面。
今年以來，我國基金行業(yè)規(guī)模質(zhì)
量均獲得提升。
截至2021年6月末，公募基金
管理人、私募基金管理人、證券期貨
經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模合計61.5萬
億元。其中，公募基金23萬億元，私
募基金18.9萬億元，管理養(yǎng)老金資產(chǎn)
3.6萬億元，均創(chuàng)下歷史新高。
證券投資基金業(yè)協(xié)會副秘書長黃麗萍：
基金行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展
需關(guān)注三大問題
【編者按】 2021年是“十四五”規(guī)劃開局之年，是“資管新規(guī)”即將完成過渡期的“新資管元年”，在金融環(huán)境、監(jiān)管政策、客
戶需求、金融科技等多重因素作用下，2021年的中國資管行業(yè)結(jié)構(gòu)性變革繼續(xù)不斷深入。作為資管行業(yè)一年一度的盛
會，由數(shù)字化智庫型財經(jīng)媒體領(lǐng)跑者21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主辦的“2021中國資產(chǎn)管理年會”聚集了監(jiān)管人士、行業(yè)精英等各
界人士，深入交流市場建設(shè)機(jī)制、投資路徑與方法論。
本報記者
····楊志錦
···上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的
“2021中國資產(chǎn)管理年會”在上海舉
行。上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖
在會上表示：“兩年來，科創(chuàng)板總體運
行還是不錯的，發(fā)展趨勢也比較好?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板有339家上市
公司，IPO融資額為4195億，股票總
市值5萬億。
劉逖還表示，當(dāng)前科創(chuàng)板市場發(fā)
展出現(xiàn)五大趨勢：更強(qiáng)調(diào)“硬科技”、更
能體現(xiàn)資產(chǎn)配置特征、更能體現(xiàn)大國
競爭態(tài)勢、更有利于一二級市場循環(huán)、
更接近成熟資本市場。
南方財經(jīng)全媒體記者·········吳霜··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中
國資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。浦發(fā)
銀行董事長鄭楊表示，我們要深刻領(lǐng)
會到，經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者
共生共融，進(jìn)一步總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，讓
銀行理財回歸“受人之托、代人理財”
的本源和初心，更好地滿足人民群眾
日益增長的財富管理的需求，推動行
業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
鄭楊就銀行理財行業(yè)的發(fā)展分
享了三點認(rèn)識和體會。第一，以“規(guī)范
化”為起點，夯實銀行理財發(fā)展基礎(chǔ)。
規(guī)范以“監(jiān)管套利”“影子銀行”的發(fā)展
模式，是銀行理財業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的
基礎(chǔ)。原有的“類信貸+產(chǎn)品預(yù)期收
益+資金池”的運作模型下，隱性剛兌
弱化了風(fēng)險和收益的匹配，助長了金
融風(fēng)險的積聚。與此同時，監(jiān)管套利
拉長了資金交易的鏈條，導(dǎo)致金融體
系風(fēng)險交叉?zhèn)魅?，抗風(fēng)險能力降低。
第二，以“凈值化、輕型化”為抓
手，打造銀行理財轉(zhuǎn)型的新優(yōu)勢。凈
值化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)是打破剛兌，是推動
理財產(chǎn)品回歸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的本源。當(dāng)
前，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品“高收益、低風(fēng)
險、短久期”的三角關(guān)系已經(jīng)被打破，
但是理財客群追求絕對收益的訴求
短期內(nèi)難以改變，凈值化轉(zhuǎn)型仍待提
速。為此銀行理財需要打造專業(yè)化
的投資隊伍，探索更加科學(xué)化、集約
化的投資管理模式，同時需要加快構(gòu)
筑全面的風(fēng)險管控體系，不斷豐富凈
值化運作下的風(fēng)險管理手段。
第三，以“優(yōu)質(zhì)化”為目標(biāo)，促進(jìn)
銀行理財?shù)母哔|(zhì)量發(fā)展。聚焦客戶
體驗提升，產(chǎn)品服務(wù)“優(yōu)質(zhì)化”。產(chǎn)品
創(chuàng)設(shè)方面，積極思考產(chǎn)品功能性的創(chuàng)
新，加快產(chǎn)品上市，滿足人民群眾日
益多元化的財富管理的需求。投資
者保護(hù)方面，圍繞風(fēng)險評級、策略研
發(fā)、產(chǎn)品銷售、投資運作、信息披露形
成標(biāo)準(zhǔn)化流程，促進(jìn)客戶風(fēng)險偏好、
產(chǎn)品風(fēng)險評級、資產(chǎn)風(fēng)險等級三者的
匹配，切實保障投資者利益。資產(chǎn)布
局方面，積極踐行以環(huán)境社會治理
ESG為核心的投資理念，加快綠色科
技領(lǐng)域等重點布局，既要為客戶和股
東創(chuàng)造價值，更要為社會創(chuàng)造效益。
（編輯：馬春園）
浦發(fā)銀行董事長鄭楊：
銀行理財發(fā)展
應(yīng)以規(guī)范化為起點
上海虹口區(qū)委副書記、區(qū)長胡廣杰：
努力建設(shè)成為上海全球資管中心核心承載區(qū)上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖：
科創(chuàng)板市場發(fā)展
出現(xiàn)五大趨勢
經(jīng)濟(jì)新動能 資管新趨勢
值班編委 王芳艷 責(zé)任編輯 譚詠 美術(shù)編輯 默默 圖片編輯 甘俊 2021.9.28
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下轉(zhuǎn)第10版
2021中國資產(chǎn)管理年會專題 · 主論壇
【編者按】 從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，全球范圍內(nèi)，多
項指標(biāo)均反映經(jīng)濟(jì)在逐步復(fù)蘇。國內(nèi)整體經(jīng)
濟(jì)表現(xiàn)保持強(qiáng)勢，經(jīng)濟(jì)增長雖然受到疫情反
復(fù)的拖累，但是疫情已然穩(wěn)定可控。年初原
材料等產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅上漲引發(fā)全市場對
通脹問題的關(guān)心，貨幣政策是否轉(zhuǎn)向，市場利
率如何變化，各類資產(chǎn)將出現(xiàn)怎樣的走勢，本
場主題論壇重點聚焦相關(guān)話題，討論大類資
產(chǎn)配置的方向和策略。
南方財經(jīng)全媒體記者·········李覽青···上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中國
資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。在大類
資產(chǎn)配置主題論壇上，景順董事總經(jīng)
理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠討論
了亞洲債券市場的現(xiàn)狀。他認(rèn)為，投
資人需要對市場保持審慎之心，在追
求收益的同時嚴(yán)格把控風(fēng)險。無論
從估值、技術(shù)面還是基本面來看，可
以預(yù)見中國債市將是下一個全球債
市增長的焦點。
黃嘉誠指出，過去的一兩年對亞
洲債券市場是一個不尋常的時期，市
場經(jīng)歷了多次波動，不同資質(zhì)的債券
發(fā)行人在二級市場的表現(xiàn)進(jìn)一步分
化，一些信用違約事件給市場帶來一
定程度的挑戰(zhàn)。
在這樣的市場環(huán)境下，黃嘉誠認(rèn)
為，投資人需要對市場保持審慎之
心，在追求收益的同時，也需要嚴(yán)格
把控風(fēng)險，在嚴(yán)格的風(fēng)險管理下，投
資人才能有更多的籌碼，從每一輪市
場的下跌中尋找可以帶來長期收益
的優(yōu)秀資產(chǎn)。
回顧過去一年，黃嘉誠指出，盡
管中國及亞洲債市經(jīng)歷了多次波動，
但也為投資者提供了許多在下跌中
尋求收益的機(jī)會。展望未來，盡管高
收益板塊的消極情緒可能不會在短
期內(nèi)消退，但亞洲債市仍然具有較好
的長期投資機(jī)會。
本報記者····李致鴻···北京報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中國
資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。在主題
為“資產(chǎn)配置大時代，價值投資新邏
輯”的大類資產(chǎn)配置主題論壇上，摩
根資管中國區(qū)總裁王瓊慧表示，三大
因素正影響全球資產(chǎn)配置?！?021年
進(jìn)入最后三分之一的時間，最有可能
對資產(chǎn)配置造成影響的三個事件分
別是疫情、美國財政及貨幣政策決
定，以及中國的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控?！?/p>
整體而言，復(fù)蘇環(huán)境應(yīng)該會繼續(xù)
利好風(fēng)險資產(chǎn)，包括股票、企業(yè)信貸及
新興市場固定收益。“我們繼續(xù)主張對
股票投資采取國際多元化部署，特別
是分散至亞洲股市。固定收益?zhèn)?/p>
面，相比美國及歐洲的高收益企業(yè)債，
新興市場和亞洲固定收益的估值較
低，表現(xiàn)上升空間較大。從長遠(yuǎn)來看，
美元走弱的趨勢亦應(yīng)該會吸引資金流
向亞洲固定收益及股票市場?！?/p>
在演講中，王瓊慧還特別強(qiáng)調(diào)可
持續(xù)投資。“以前我們更多是稱ESG
(Environmental, Social and Gover?
nance)，現(xiàn)在漸漸是稱可持續(xù)投資，因
為可持續(xù)投資才是投資目標(biāo)，ESG只
是投資考慮要素而已。可持續(xù)投資
正逐漸成為全球范圍內(nèi)的熱點話題，
其中很多加速發(fā)展都得益于政府監(jiān)
管力量的推動。”
王瓊慧表示：“早些年關(guān)于可持續(xù)
投資最大的爭論是它會不會影響或者
犧牲收益率最大化的投資目標(biāo)。有趣
的是，現(xiàn)在這種擔(dān)憂或者討論逐漸消
失了，市場越來越多認(rèn)識到在ESG方
面表現(xiàn)出色的企業(yè)，往往能收獲更可
持續(xù)的企業(yè)盈利，從而為投資人帶來
可持續(xù)的投資回報?！?/p>
越來越多投資機(jī)構(gòu)在投研的時
候會給標(biāo)的公司進(jìn)行ESG評分，我們
現(xiàn)在看到一個投資趨勢是市場傾向
于向ESG高分的公司傾斜，再往后就
不止是傾斜，而是進(jìn)一步的主題投
資、影響力投資。
“作為一家資產(chǎn)管理公司，我們很
早就開始重視可持續(xù)投資，積極把
ESG因素滲透并且整合到投研決策過
程中。摩根資產(chǎn)管理目前有超過97%
的資產(chǎn)已經(jīng)全面符合ESG整合標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>
（編輯：馬春園）
摩根資管中國區(qū)總裁王瓊慧：
可持續(xù)投資正成為全球熱點
下轉(zhuǎn)第12版
景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管
黃嘉誠：
中國債市將是全球債市的下
個增長焦點
南方財經(jīng)全媒體記者·········吳霜··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中
國資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。在大
類資產(chǎn)配置主題論壇上，浦銀理財
（籌）董事長何衛(wèi)海表示，對于長期有
客觀配置需求的資管機(jī)構(gòu)來說，資產(chǎn)
組合配置結(jié)構(gòu)的調(diào)整比擇時更為重
要。
何衛(wèi)海對于大類資產(chǎn)的配置分
享了兩點感觸，一是相比于海外以及
未來成分的大類資產(chǎn)策略的研究，我
們還處于初級階段，海外大類資產(chǎn)配
置研究有限，代表性的研究有待加
強(qiáng)。實踐層面，投資者在進(jìn)行決策
時，資產(chǎn)配置過程主要依賴對于宏觀
和微觀的判斷，普遍缺乏業(yè)績曲線，
無法保證未來投資決策的主動性。
隨著資管新規(guī)的出臺，國內(nèi)資管機(jī)構(gòu)
和銀行對資管進(jìn)行布局，投資標(biāo)的的
選擇，投研工作在相繼展開，相信不
遠(yuǎn)的將來會出現(xiàn)符合中國資本市場
有針對性的投研和投研的成果。
二是大類資產(chǎn)配置客觀需求在
不斷地凸顯，對于銀行資管來說，這
個需求顯得更加明顯。具體表現(xiàn)有
兩個方面，從內(nèi)部來看，即銀行資管
對于權(quán)益資產(chǎn)客觀配置的需求方面，
在中國經(jīng)濟(jì)從高速增長向高質(zhì)量發(fā)
展轉(zhuǎn)變的背景下，多數(shù)的資產(chǎn)種類已
經(jīng)不可能維持過去的高收入和快回
報，銀行理財?shù)氖找嬷袠幸惨鄳?yīng)的
調(diào)整，未來權(quán)益資產(chǎn)會作為重要的收 入來源，彌補(bǔ)銀行理財組合當(dāng)中的高
收益資產(chǎn)的缺陷。
從外部來看，銀行理財外部資
金端對產(chǎn)品收益的客觀需求方面，大
資管行業(yè)實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，居民
財富管理的意識空前高漲，盡管銀行
理財?shù)馁Y金端從總量到結(jié)構(gòu)都發(fā)生
了明顯變化，但是銀行理財客戶這種
低波動、穩(wěn)收益的需求沒有改變。所
以如何在引入有波動的權(quán)益資產(chǎn)的
同時，還能夠維持持續(xù)穩(wěn)健的回報，
大類資產(chǎn)配置的投資策略是一個有
效的解決的方法。
因此，當(dāng)前銀行理財子公司在
大類資產(chǎn)配置的領(lǐng)域也開始積極探
索和實踐，現(xiàn)在普遍嘗試發(fā)行的固
收+產(chǎn)品就是明顯的例子。
（編輯：馬春園）
南方財經(jīng)全媒體記者·········薛茹云···、趙陽··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中
國資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。在
“資產(chǎn)配置大時代 價值投資新邏
輯”大類資產(chǎn)配置分論壇上，銀行業(yè)
理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛脛⒅居卤?/p>
示，銀行理財正邁入高質(zhì)量發(fā)展新
階段，但在進(jìn)一步優(yōu)化大類資產(chǎn)配
置方面仍然面臨挑戰(zhàn)。
他指出，目前銀行理財存量業(yè)
務(wù)整改進(jìn)展符合預(yù)期，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)
化。截至7月末，全部理財存量整改
任務(wù)已完成近七成，預(yù)計今年年底
前絕大部分銀行機(jī)構(gòu)可完成整改。
對于個別銀行剩余的少量難處置資
產(chǎn)，按照相關(guān)規(guī)定納入個案專項處
置，直至全部清零。
同時，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型力
度加大，風(fēng)險持續(xù)收斂。截至 7月
末，凈值型理財產(chǎn)品占比已超過
80%；同業(yè)理財較峰值縮減 96%；
保本理財、不合規(guī)短期產(chǎn)品規(guī)模，
均較資管新規(guī)發(fā)布時下降超過
98%。
從銀行理財產(chǎn)品體系來看，以
產(chǎn)品期限類型為主線，現(xiàn)金管理類、
中短期定開、中長期定開、中長期封
閉式等類型結(jié)構(gòu)逐漸形成，滿足投
資者不同的流動性需要。
在銀行理財資產(chǎn)配置上，如劉
志勇所言，當(dāng)前仍然以債券為主。
截至6月底，理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計
28.66萬億元。其中銀行理財投資各
類債券規(guī)模已達(dá)19.29萬億元，投資
各類非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.75萬億元。
同時，多家理財公司通過與公
募基金等機(jī)構(gòu)的合作，推出FOF或
MOM模式參與權(quán)益市場的混合類產(chǎn)
品，或發(fā)行直接交易股票的權(quán)益類
產(chǎn)品與私募股權(quán)類產(chǎn)品，積極探索
權(quán)益市場投資。
不過，劉志勇也指出，目前銀行
理財產(chǎn)品趨同，缺少差異化的發(fā)展
戰(zhàn)略；權(quán)益類資產(chǎn)投資較少，投研能
力有待提升。
展望未來，“多元化、專業(yè)化的
大類資產(chǎn)配置能力將成為我國銀行
理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中的重要力量。”
劉志勇表示。
作為銀行理財市場的第三方服
務(wù)機(jī)構(gòu)，理財?shù)怯浲泄苤行膶⑹冀K
堅持“服務(wù)監(jiān)管、服務(wù)市場、服務(wù)投資
者”的職能定位，充分利用理財?shù)怯?/p>
數(shù)據(jù)做好統(tǒng)計分析，助力監(jiān)管部門
做好市場風(fēng)險監(jiān)測；進(jìn)一步提升各
類市場報告深度、廣度，加強(qiáng)理財信
息在市場機(jī)構(gòu)之間的共享；推進(jìn)“中
國理財網(wǎng)·理財20＋論壇”建設(shè)，致
力將論壇打造為行業(yè)內(nèi)、行業(yè)間的
交流合作平臺；以建設(shè)理財行業(yè)統(tǒng)
一信息披露渠道、理財產(chǎn)品中央數(shù)
據(jù)交換平臺為重要契機(jī)，為銀行理
財市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)貢獻(xiàn)積極力量。
（編輯：馬春園）
南方財經(jīng)全媒體記者·········李覽青···上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中
國資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。在大
類資產(chǎn)配置主題論壇上，興業(yè)銀行、
華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，
我們正面臨著40年未有之大變局，
站在資產(chǎn)配置的角度，從中長期來
看，要系統(tǒng)性地加大對股票的配置，
注意中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的機(jī)會。
魯政委指出，40年未有之大變
局體現(xiàn)在利率之低前所未有、老齡化
程度之高前所未有、經(jīng)濟(jì)增速之低前
所未有。
利率是所有金融資產(chǎn)定價的貼
現(xiàn)因子，利率降低會導(dǎo)致金融資產(chǎn)的
上漲，我們將面臨金融資產(chǎn)普遍上漲
的時代。
在老齡化程度提高的基礎(chǔ)上，
資產(chǎn)配置需要注重期限更長的保值
投資。他認(rèn)為，以20年的長期投資
來看，只有股票才能跑贏通脹。
面對中國經(jīng)濟(jì)增速下滑，魯政
委表示，經(jīng)濟(jì)增速只是一個數(shù)字的概
念，應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注增長的質(zhì)量。他引
用哈佛商學(xué)院教授邁克爾·波特總結(jié)
的規(guī)律，一個國家從要素投資驅(qū)動型
轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的時候股市表現(xiàn)最好，
“而我們正處于這樣的階段”。
此外，對于“碳達(dá)峰、碳中和”的
趨勢，魯政委認(rèn)為這為各個領(lǐng)域帶來
了大量的投資機(jī)會，也對大宗商品造
成了三點影響：
第一，目前所有大宗商品都是
高碳排的，碳中和降低了投資人對大
宗商品的預(yù)期收益率，使得現(xiàn)有大宗
商品的供需缺口存在時間較預(yù)想時
間更長。
第二，從長期來看，碳中和有利
于有色資源投資，未來將對有色資源
的需求大幅增加，包括5G、電動車輕
量化、光伏反射板等多方面均需要有
色金屬。
第三，過去從未進(jìn)入大眾視野
的商品元素，有可能躋身為新的大宗
商品，比如稀土、鋰、硅等，可能會被
納入大宗商品交易之中。
在資產(chǎn)配置建議方面，魯政委
指出，資產(chǎn)配置是一個長期決策的
概念，有三點原則：多樣化配置、偏
重股票配置、需考慮稅負(fù)方面因素。
他建議，站在中長期資產(chǎn)配置的
角度，應(yīng)注意中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的機(jī)
會，系統(tǒng)性地加大對股票的配置。
（編輯：馬春園）
興業(yè)銀行、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委：
資產(chǎn)配置面臨著40年未有之大變局
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛脛⒅居拢?/p>
進(jìn)一步優(yōu)化大類資產(chǎn)配置仍面臨挑戰(zhàn)
浦銀理財（籌）董事長何衛(wèi)海：
大類資產(chǎn)配置客觀需求不斷凸顯
本報資料
9月 17日，在“2021中國資產(chǎn)管理年會”上，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道發(fā)布了《2021中國資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢報告》，從宏觀大局形勢、中觀行
業(yè)和市場趨勢、微觀機(jī)構(gòu)發(fā)展動向多角度揭示當(dāng)下資管行業(yè)發(fā)展的最新變化。
值班編委 王芳艷 責(zé)任編輯 何柳穎 美術(shù)編輯 陳國麗 圖片編輯 甘俊 2021.9.28
11 經(jīng)濟(jì)新動能 資管新趨勢 2021中國資產(chǎn)管理年會專題· 大類資產(chǎn)配置主題論壇
上接第9版
主論壇上，來自各類資管機(jī)構(gòu)的嘉賓圍繞銀行理財?shù)膬r
值定位和發(fā)展道路、今年的資產(chǎn)配置特點、長期資金的權(quán)益
投資、大資管行業(yè)的發(fā)展趨勢和特點、凈值化時代的投資者
管理等話題，展開了熱烈的分享和討論。
本報記者
····方海平
···上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中國
資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。主論壇
上，來自各類資管機(jī)構(gòu)的嘉賓圍繞銀
行理財?shù)膬r值定位和發(fā)展道路、今年
的資產(chǎn)配置特點、長期資金的權(quán)益投
資、大資管行業(yè)的發(fā)展趨勢和特點、凈
值化時代的投資者管理等話題，展開
了熱烈的分享和討論。
參與主論壇圓桌討論的嘉賓包
括農(nóng)銀理財總裁段兵、興銀理財總裁
顧衛(wèi)平、泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國圣、
平安理財總經(jīng)理張東、匯添富基金董
事長李文、盈米基金CEO肖雯。
銀行理財價值如何定位
段兵分享了他關(guān)于銀行理財價
值定位的觀點。他表示，價值定位，就
是給利益相關(guān)方帶來什么益處。這包
含了四個方面：其一理財公司給社會
帶來的益處，這需要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)
展的需要、適應(yīng)國家戰(zhàn)略發(fā)展的需
要。其二給股東帶來回報，給母行帶
來戰(zhàn)略協(xié)同。其三為員工帶來發(fā)展的
平臺。其四和合作伙伴一起共贏。其
五，最重要的是，要給客戶帶來實實在
在的回報，為客戶財富的保值增值提
供理財?shù)牧α?，尤其是我們一定要?/p>
照業(yè)績基準(zhǔn)來運作，實現(xiàn)或者超越產(chǎn)
品的業(yè)績基準(zhǔn)。
他同時指出，當(dāng)前銀行理財需要
特別提升資產(chǎn)配置和組合管理能力，
銀行理財在投資股票市場時主要是
將其作為一個資產(chǎn)類別去進(jìn)行配
置。根據(jù)不同的產(chǎn)品特征，對不同的
資產(chǎn)設(shè)置配置比例，并進(jìn)行組合管
理，在市場出現(xiàn)波動時需要進(jìn)行調(diào)整
和再平衡。第二，銀行理財?shù)牧硪淮?/p>
特點是縣域理財占比較大，從農(nóng)銀理
財?shù)那闆r來看，縣域居民和城市居民
購買的理財產(chǎn)品基本各占一半，近年
來，從鄉(xiāng)村振興、脫貧攻堅的角度出
發(fā)，在提升縣域居民的財產(chǎn)收益上實
實在在有所作為，這也是銀行理財?shù)?/p>
責(zé)任和機(jī)會。
段國圣介紹了泰康資產(chǎn)今年的
投資操作和變現(xiàn)。他表示，今年對股
票市場的判斷不太悲觀，也不是很樂
觀，但年初的時候股票倉位較重，所以
減持了一些；固收市場的表現(xiàn)與年初
大家的判斷有些相左，當(dāng)時，市場多認(rèn)
為今年經(jīng)濟(jì)較去年更好，加上通貨膨
脹，利率可能會上升，但事實上，今年
利率反而有所下降，不過泰康在固收
市場沒有做過于激進(jìn)的配置，總體上
是較為平衡的狀態(tài)；非標(biāo)市場整體而
言較為艱難，市場缺乏好的非標(biāo)資產(chǎn)，
主要以REITS的形式進(jìn)行了較多投
資。
長期資金如何進(jìn)行戰(zhàn)略配置
作為保險資管機(jī)構(gòu)的代表，段國
圣還分享了其關(guān)于長期資金如何在權(quán)
益市場進(jìn)行戰(zhàn)略配置、發(fā)揮價值的觀
點和邏輯。
段國圣認(rèn)為，保險資金進(jìn)行權(quán)益
配置是必然選擇，首先，固收市場，不
管是利率債還是信用債，回報相對較
低，無法滿足保險資金整體所要求的
回報率。其次，長期看好權(quán)益市場，中
國有工程師紅利，由于政策支持，今年
來，國家在專利、技術(shù)方面投入很大，
中國目前在硬技術(shù)、生物技術(shù)、芯片技
術(shù)等方面發(fā)展很快；此外，消費、健康
領(lǐng)域也顯示出昌盛的跡象，因此長期
而言看好中國經(jīng)濟(jì)，其中蘊(yùn)含著大量
投資機(jī)會。第三，投資是有短期波動
的，所以需要從資產(chǎn)配置的角度盡量
使其表現(xiàn)穩(wěn)定。
他還強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型需要
權(quán)益投資，過去的投資以基建、土地
為核心，如今以科技創(chuàng)新為核心，在
這種新型體系下，債權(quán)融資的空間在
下降，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及降杠桿目標(biāo)都需
要股權(quán)投資。最后，中國不缺資金，
有大量的儲蓄資本，但是缺少權(quán)益資
本和長期資本，從這個意義上而言，
要大力發(fā)展保險市場、權(quán)益市場，發(fā)
展第二、第三支柱，形成長期的資本
支持。
銀行理財和公募基金怎樣
競合
銀行理財和公募基金的合作模
式，是各位嘉賓討論較多的一大熱點
問題。
顧衛(wèi)平表示，過去銀行理財主要
通過FOF、MOM的形式做權(quán)益投資，
如今發(fā)現(xiàn)，由于底層穿透性不強(qiáng)，導(dǎo)致
在進(jìn)行資產(chǎn)配置和組合管理的時候出
現(xiàn)一些困難。公募基金最多只能穿透
一定時間，現(xiàn)在看來重要的是對基金
經(jīng)理投資風(fēng)格、擅長領(lǐng)域進(jìn)行更加細(xì)
化的了解。在市場出現(xiàn)分化的時候，
目前的顆粒度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，銀行理
財過去與公募基金的合作只是1.0版
本，要真正做好配置，做好自上而下、
自下而上地穿透，需要更加精細(xì)化的
研究和管理。
張東認(rèn)為，未來理財子公司會成
為繼險資之外，公募基金和私募基金
非常重要的機(jī)構(gòu)投資者。
“我們要擺脫以前銀行資管委外
簡單的明星管理人和年終排名篩選邏
輯，希望自上而下的打造基于資產(chǎn)配
置的框架，自下而上的分析清楚產(chǎn)品
底層策略，篩選出風(fēng)險收益穩(wěn)定的投
資策略和好的基金經(jīng)理。儲蓄類資金
從理財進(jìn)入到公募基金、私募基金，之
后再進(jìn)到資本市場，這是與公募基金、
私募基金充分融合的過程，我們希望
與市場上最優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人同行?！?/p>
張東稱。
對于資管行業(yè)未來的發(fā)展趨勢
和特點，匯添富基金董事長李文提
出了三點看法：首先，行業(yè)管理規(guī)模
持續(xù)增長。隨著資管新規(guī)的出臺，
過去四年來，資管行業(yè)實現(xiàn)了結(jié)構(gòu)
調(diào)整，保持了穩(wěn)定增長。未來，伴隨
居民財富的增長、理財意識的提升、
“房住不炒”調(diào)控和資管新規(guī)深化落
地等因素的影響，資管行業(yè)將迎來
發(fā)展的黃金時代，管理規(guī)模將保持
快速穩(wěn)定增長，有望在2025 年達(dá)到
200萬億元。
第二，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。一
方面機(jī)構(gòu)業(yè)態(tài)優(yōu)化。隨著產(chǎn)品的凈
值化轉(zhuǎn)型，具有主動管理優(yōu)勢的資
管業(yè)態(tài)將具備更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。李
文指出，過去四年公募基金在整個
資管行業(yè)規(guī)模占比從2017年的15%
上漲到2021年6月的25%。與此同
時，銀行理財子公司作為新生力量
在探索中轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為資管行業(yè)
重要的參與主體。另一方是資產(chǎn)類
型優(yōu)化。隨著無風(fēng)險收益率持續(xù)下
行、資本市場改革持續(xù)深化、價值投
資和資產(chǎn)配置理念不斷增強(qiáng)，權(quán)益
類資產(chǎn)等風(fēng)險資產(chǎn)將成為資產(chǎn)配置
重要的組成部分。
第三，同業(yè)合作持續(xù)深化。不同
類型的資管機(jī)構(gòu)具有不同的資源稟賦
和專業(yè)能力，正圍繞客戶需求逐步形
成差異化的分工定位，實現(xiàn)合作共
贏。比如銀行理財子公司具有強(qiáng)大的
渠道、客戶和品牌優(yōu)勢，保險資管具有
強(qiáng)大的資產(chǎn)配置能力，而公募基金在
主動管理特別是權(quán)益投資方面積累了
深厚基礎(chǔ)。各資管機(jī)構(gòu)之間可以積極
開展合作，尤其在養(yǎng)老金融、綠色金融
和數(shù)字金融等領(lǐng)域，合作將成為整個
資管行業(yè)的常態(tài)。
凈值化轉(zhuǎn)型與客戶需求如
何匹配
在大資管行業(yè)即將進(jìn)入全面凈
值化時代之際，一個重要且迫在眉睫
的問題是，如何處理行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型
較快與客戶傳統(tǒng)需求轉(zhuǎn)型較慢之間的
矛盾？
對此，投顧機(jī)構(gòu)盈米基金總裁肖
雯提出三點看法：
第一，凈值化轉(zhuǎn)型是一個全社會
理財價值觀的重構(gòu)。過去我們都很適
應(yīng)高收益、預(yù)期收益、無風(fēng)險、剛兌的
產(chǎn)品，但是在凈值化的時代下，老百姓
理財?shù)睦砟钸€未發(fā)生轉(zhuǎn)變，市場上從
長期來講金融行業(yè)風(fēng)險收益是對應(yīng)
的，風(fēng)險和收益的對應(yīng)關(guān)系如何通過
行業(yè)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)的努力逐步形成過去
十年的理財價值觀向新的理財價值觀
的轉(zhuǎn)型，這就需要理解和風(fēng)險收益的
相關(guān)性，通過時間來化解相關(guān)波動的
風(fēng)險。所有人要努力推動全社會的理
財價值觀的轉(zhuǎn)型，這也是資管新規(guī)后
時代大家面臨的使命。
第二，投顧要發(fā)揮優(yōu)勢幫助客戶
做科學(xué)的決策、資產(chǎn)配置和產(chǎn)品選
擇。這是投顧發(fā)揮優(yōu)勢的地方，投顧
的價值就是要通過投教去改變客戶過
去的觀念，形成正確的投資理念和行
為，同時在投顧過程中，幫助客戶做科
學(xué)的決策、資產(chǎn)配置和產(chǎn)品選擇，并且
在市場波動時陪伴客戶渡過這種行
情，并且堅持下來。現(xiàn)在有更多的投
顧機(jī)構(gòu)和資管機(jī)構(gòu)都非常重視投顧業(yè)
務(wù)，本質(zhì)上就是注重客戶的獲得感。
這個情況下，大家共同努力一起做投
教工作，我們一直講交易環(huán)節(jié)之前是
投顧，投顧的核心是投教，投教就是為
了幫助客戶理解這一點，這是投顧的
意義。
第三，在做投顧過程中，通過公募
基金的組合，把公募基金的凈值轉(zhuǎn)化
為老百姓的賬戶收益，也是幫助把市
場的波動降低、平抑波動，讓老百姓獲
得更好的體驗，更能夠在市場中生存
下來，這就需要投資機(jī)構(gòu)和投顧機(jī)構(gòu)
的共同努力，化解客戶的矛盾，幫助客
戶在資本市場上成長起來，享受中國
經(jīng)濟(jì)增長的紅利，解決共同富裕的問
題。
對于這一問題，段兵從銀行理財
的角度指出，凈值化之后資管產(chǎn)品如
何給老百姓帶來他們想要的收益，是
個非常值得思考的問題。老百姓想要
的收益并不意味著很高的收益，對于
資產(chǎn)管理而言，規(guī)模上去之后，強(qiáng)調(diào)的
都是平均收益率，從宏觀角度而言，全
社會的金融資產(chǎn)的收益是一定的，一
些產(chǎn)品的收益高了，另一些就會低，對
于資管機(jī)構(gòu)而言，關(guān)鍵是要為老百姓
提供不同需求的產(chǎn)品。
資管機(jī)構(gòu)最大的價值就是在全
市場選擇資產(chǎn)的時候，在降低不確定
性的基礎(chǔ)上，通過市場判斷、組合管理
等方式，實現(xiàn)個人投資者無法實現(xiàn)的
目標(biāo)，其中的關(guān)鍵問題是長期要為投
資者創(chuàng)造收益。
（編輯：馬春園）
資管新生時代開啟 全社會理財價值觀如何重塑？
具體而言，一是更強(qiáng)調(diào)“硬科
技”。在定位上，科創(chuàng)板突出“硬科技”
特色，主要服務(wù)符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)
鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)
新企業(yè)，重點支持新一代信息技術(shù)、高
端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以
及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性
新興產(chǎn)業(yè)。
“科創(chuàng)板一直把‘硬科技’作為重
點支持的方向，現(xiàn)在更加強(qiáng)調(diào)‘硬科
技’?？苿?chuàng)板上市公司里，新一代信息
技術(shù)公司數(shù)量占比為40%，生物醫(yī)藥
占比為20%-25%，高端設(shè)備占比超
10%，三個行業(yè)上市公司數(shù)量占比就
達(dá)到了80%?！眲㈠驯硎?。
數(shù)據(jù)還顯示，2021年上半年科創(chuàng)
板公司研發(fā)支出與營業(yè)收入比例中位
數(shù)為8.6%，高于創(chuàng)業(yè)板（4.9%）、滬市
主板（2.8%）、深市主板（3.1%）等板
塊。
二是更能體現(xiàn)資產(chǎn)配置特征。“科
創(chuàng)板匯聚一大批有創(chuàng)新性、技術(shù)優(yōu)勢、
代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的上市公司，給境
內(nèi)外投資者提供分享中國技術(shù)創(chuàng)新和
新經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的機(jī)會，為全球資產(chǎn)
配置提供新機(jī)遇?！眲㈠逊Q。
數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板股票上市至今
平均漲幅194.4%，科創(chuàng)50指數(shù)2020
年以來累計漲幅42.7%，在境內(nèi)外主
要股指中領(lǐng)先。
三是更能體現(xiàn)大國競爭態(tài)勢，當(dāng)
前一批高端設(shè)備制造、軍工類的企業(yè)
在科創(chuàng)板上市。
四是更有利于一二級市場循
環(huán)。劉逖表示，目前340家科創(chuàng)板上
市公司中95%的企業(yè)都獲得了PE/VC
投資，平均獲得的資金額是8億元。
注冊制下，企業(yè)在科創(chuàng)板上市相對比
較順暢，PE/VC順利退出后又可以進(jìn)
一步投資科技創(chuàng)新企業(yè)，由此在一二
級市場之間形成良性循環(huán)的生態(tài)。
五是更接近成熟資本市場。
2015年股市異常波動充分反映了我
國股市不成熟，包括不成熟的交易者、
不完備的交易制度、不完善的市場體
系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等。
劉逖表示，科創(chuàng)板的發(fā)展目標(biāo)是
率先建設(shè)成為成熟市場，成為科創(chuàng)企
業(yè)上市首選地。成熟資本市場有兩大
特征：從功能本質(zhì)看，擁有偉大的企
業(yè)，投資者有獲得感，企業(yè)與投資者均
“愿意來，留得住”；從市場表象看，業(yè)
績與估值匹配，市值與交易量匹配，交
易量穩(wěn)。
科創(chuàng)板已初步具備上述特征。
兩年來，科創(chuàng)板主要指標(biāo)運行平穩(wěn)，市
場流動性水平與其板塊定位、投資者
適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。
從定價效率看，科創(chuàng)板放寬了漲跌幅
限制，優(yōu)化了融資融券安排，市場博弈
更為充分，有利于加快均衡價格形成，
與此同時“炒新”現(xiàn)象明顯減少。科創(chuàng)
板公司上市后在公司治理和持續(xù)信息
披露等方面也初步經(jīng)受住了市場的檢
驗。
（編輯：馬春園）
黃麗萍指出，今年上半年，投資者
結(jié)構(gòu)更加均衡，居民資金和長期資金
占比上升，金融機(jī)構(gòu)及金融產(chǎn)品資金
占比下降；投資結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，權(quán)益類
資產(chǎn)占比超過四分之一，非標(biāo)債權(quán)、通
道類產(chǎn)品顯著縮降，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)占比
達(dá)到55%。
基金行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，黃麗
萍提出需要關(guān)注三大問題：
第一，拓展長期資金，進(jìn)一步優(yōu)化
行業(yè)結(jié)構(gòu)。靜態(tài)來看，養(yǎng)老金、保險資
金、各類公益或家族基金會是國際資
產(chǎn)管理行業(yè)主流的長期資金來源。我
國一二支柱養(yǎng)老金和全國社?；鹨?/p>
經(jīng)形成制度化投資運營機(jī)制，保險資
金投向一二級市場的規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，
構(gòu)成長期資金最重要的基本盤。但
是，從絕對量和結(jié)構(gòu)占比看，長期資金
在資產(chǎn)管理和資本市場中的份額還很
小，遠(yuǎn)未達(dá)到應(yīng)有的水平。
動態(tài)演進(jìn)來看，應(yīng)當(dāng)推動長期資
金形成機(jī)制建設(shè)，包括開源和引流機(jī)
制。
開源方面，可以借鑒國際經(jīng)驗，如
鼓勵富裕群體以公益基金會的方式投
資于基礎(chǔ)研究或公共服務(wù)。
引流方面，應(yīng)加快第三支柱養(yǎng)老
金頂層制度建設(shè)，鼓勵全民養(yǎng)老儲備，
把家庭財富短期管理活動轉(zhuǎn)化為長期
投資。
第二，加強(qiáng)投資端文化建設(shè)，夯實
行業(yè)發(fā)展根基。信任是基金之本，基金
管理人是投資者的“職業(yè)管家”，基金行
業(yè)要始終以投資者利益優(yōu)先為行為準(zhǔn)
則，嚴(yán)格投資者適當(dāng)性和利益沖突管
理，避免短視和投機(jī)。要在普惠金融、
養(yǎng)老金融、生態(tài)文明、鄉(xiāng)村振興等金融
服務(wù)薄弱環(huán)節(jié)發(fā)力，增加城鄉(xiāng)居民財產(chǎn)
性收入推動共同富裕，改善城鄉(xiāng)居民養(yǎng)
老儲備應(yīng)對人口老齡化，加大經(jīng)濟(jì)社會
環(huán)境生態(tài)投入改善生產(chǎn)生活質(zhì)量，優(yōu)化
欠發(fā)展地區(qū)和農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展性投資促
進(jìn)資源均等化，努力提升基金行業(yè)服務(wù)
人民群眾的廣度和深度。
第三，加大綠色、創(chuàng)新投資，推動
科技自立和可持續(xù)發(fā)展?；鹦袠I(yè)要
立足于投資端定位，提升價值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)
險定價和主動管理專業(yè)能力，更好地
發(fā)揮資本市場投資端功能。切實發(fā)揮
企業(yè)家精神和組織創(chuàng)新活力，大力發(fā)
展權(quán)益投資，引導(dǎo)創(chuàng)新要素聚焦科技
前沿、經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、國家重大需求和人
民生命健康，為實體經(jīng)濟(jì)提供充沛的
創(chuàng)新資本，加強(qiáng)投研和投后管理，優(yōu)化
被投企業(yè)治理和全方位賦能，助力科
技自立創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。大力發(fā)
展綠色投資，將環(huán)境、社會、公司治理
納入發(fā)展戰(zhàn)略和投資決策，積極服務(wù)
綠色轉(zhuǎn)型和碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略。
（編輯：馬春園）
證券投資基金業(yè)協(xié)會副秘書長黃麗萍：
基金行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展需關(guān)注三大問題
上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖：
科創(chuàng)板市場發(fā)展出現(xiàn)五大趨勢
經(jīng)濟(jì)新動能 資管新趨勢 2021中國資產(chǎn)管理年會專題 · 主論壇
2021.9.28 值班編委 王芳艷 責(zé)任編輯 譚詠 美術(shù)編輯 默默 圖片編輯 甘俊
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資料圖片
南方財經(jīng)全媒體記者·········吳霜··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2021中國
資產(chǎn)管理年會”在上海舉辦。其中，
大類資產(chǎn)配置圓桌會議由浦銀理財
（籌）副總經(jīng)理張文橋主持，天風(fēng)證券
副總裁、研究所所長趙曉光，光大信
托副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉向東，長
江養(yǎng)老保險投資總監(jiān)黃剛，富國基金
首席策略分析師馬全勝圍繞“疫后
時代資產(chǎn)配置的機(jī)與?！边@一主題，
分別從證券、基金、信托、銀行、保險
五個不同的行業(yè)討論了后疫情時代
的資產(chǎn)配置。
資產(chǎn)配置有哪些新機(jī)遇？
張文橋指出，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)
了好轉(zhuǎn)的跡象，從資產(chǎn)配置的角度來
說，各個行業(yè)還存在哪些機(jī)遇是市場
普遍關(guān)注的問題。
趙曉光從偏中觀的角度分析，他
認(rèn)為中國制造業(yè)在疫情期間證明了其
在全球市場中不可或缺的地位?，F(xiàn)在
電子制造業(yè)、新能源的核心產(chǎn)業(yè)鏈都
依賴中國產(chǎn)業(yè)鏈。雖然過去兩年由于
中美貿(mào)易摩擦，半導(dǎo)體等行業(yè)受到限
制，但是更多的產(chǎn)業(yè)，中國制造在全球
中成為了不可或缺的力量。
同時，這兩年疫情使中國的企業(yè)
加速全球化。從中短期來看，這兩年
中國的半導(dǎo)體從設(shè)計到制造全面的崛
起，制造業(yè)從上游到下游最核心的企
業(yè)在崛起。從長期看，C端和B端在各
個領(lǐng)域中，自下而上推動著產(chǎn)業(yè)發(fā)展
的趨勢正在到來。
第一，中國希望通過實現(xiàn)碳達(dá)峰
碳中和的目標(biāo)來提升全球經(jīng)濟(jì)的影響
力。第二，在C端，隨著人類消費從物
質(zhì)步入精神滿足，基于AR、VR虛擬世
界的平臺在未來幾年會成為比較大的
產(chǎn)業(yè)。第三，B端可以看到中國的煤
炭、鋼鐵、建筑行業(yè)，從過去靠投資、規(guī)
模、人力的驅(qū)動，疫情之后從粗放式到
精細(xì)發(fā)展的階段。其中，信息化成為
重要的途徑。第四，汽車進(jìn)入電動化
時代，汽車智能化的浪潮切入到整個
汽車的零部件供應(yīng)鏈。
劉向東認(rèn)為，從信托的資產(chǎn)配置
來講，第一類是工商企業(yè)，現(xiàn)在證券投
資類變成第二大類了，以前基礎(chǔ)設(shè)施
是信托重要的基石業(yè)務(wù)，現(xiàn)在大規(guī)模
的基建時代已經(jīng)過去，可能還有一些
區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性的機(jī)會，信托還可以繼
續(xù)深耕。
首先信托需要進(jìn)行證券投資信
托業(yè)務(wù)的布局，加大債券投資、股票投
資、量化對沖產(chǎn)品、指數(shù)型產(chǎn)品等業(yè)務(wù)
拓展。
第二類新的行業(yè)機(jī)會在于綠色
信托轉(zhuǎn)型，要按照“碳達(dá)峰、碳中和”發(fā)
展目標(biāo)，以“綠色發(fā)展”的理念逐步在
碳交易、碳權(quán)益、碳指數(shù)、碳資產(chǎn)證券
化、碳服務(wù)等方面布局綠色信托產(chǎn)品
體系。
第三類是疫情帶來的醫(yī)養(yǎng)健康、
養(yǎng)老相關(guān)行業(yè)的轉(zhuǎn)型，可以積極地布
局養(yǎng)老信托。現(xiàn)在很多頭部信托公司
都在紛紛步入養(yǎng)老信托領(lǐng)域，涵蓋了
養(yǎng)老公寓、養(yǎng)老后期的康養(yǎng)醫(yī)療，包括
身后的服務(wù)這些養(yǎng)老權(quán)益信托。
第四，在高端制造和自動化方面，
疫情以來表現(xiàn)較好的個股，包括自動
化、為家庭服務(wù)的股票，都是非常好的
題材。
趙曉光表示，通過數(shù)據(jù)分析，居民
財富的配置從過去的房地產(chǎn)、銀行傳
統(tǒng)理財產(chǎn)品配置，轉(zhuǎn)向了公募基金的
配置。過去一年出現(xiàn)很多調(diào)整，比如
流動性、基本面的調(diào)整，每次都是強(qiáng)于
預(yù)期的，不斷地震蕩上行，背后最核心
的因素就是普通投資者在加快進(jìn)入金
融資本市場。
在上漲幅度過大時，無論是投資
者教育還是監(jiān)管層面，都要控制好節(jié)
奏，因為漲得快，跌得也快，對市場的
破壞力也會比較強(qiáng)。
劉向東認(rèn)為，疫情給資管行業(yè)帶
來的最大的變化就是不確定性的增
加。沒有打破剛兌的情況下，投資人
選擇產(chǎn)品時都是比較收益，選擇收益
比較高的。現(xiàn)在很多的信用風(fēng)險在不
斷地釋放，所以資產(chǎn)的安全性提到了
更重要的議事日程，可能以前是看哪
個產(chǎn)品的收益高，現(xiàn)在更多地注重安
全性。
馬全勝認(rèn)為，疫情對全球經(jīng)濟(jì)的
影響是長期的，潛在經(jīng)濟(jì)增速可能會
下行。目前從國內(nèi)來看，數(shù)據(jù)顯示今
年三季度經(jīng)濟(jì)增速可能有所收斂，美
國經(jīng)濟(jì)今年在財政和貨幣拐點形成之
后也會下行。明年來看，如果全球潛
在的經(jīng)濟(jì)增速下降，資產(chǎn)可能進(jìn)入波
動時代。
資產(chǎn)配置面臨哪些風(fēng)險？
黃剛認(rèn)為，對保險資金來說，在人
口結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、安全格局、財富結(jié)
構(gòu)等四個方面發(fā)生了轉(zhuǎn)變，這些變化
意味著原有投資框架的基礎(chǔ)邏輯發(fā)生
了重大改變。
第一，利率環(huán)境還將持續(xù)在歷史
低位區(qū)間，即便因為階段性的通脹原
因有所波動，但整體趨勢依然是下行，
給固收資產(chǎn)帶來很大挑戰(zhàn)。
第二，必須把權(quán)益投資，包括未上
市股權(quán)配置提到長期戰(zhàn)略地位，即使
會帶來一定的波動，這是追求長期可
持續(xù)合理回報最主要的方向。
第三，在當(dāng)前錯綜復(fù)雜的內(nèi)外部
安全形勢下，要找一些能夠抗風(fēng)險的
資產(chǎn)。這個安全是非常廣泛的綜合概
念，既包括國防安全、信息安全、網(wǎng)絡(luò)
安全等各方面，也包括與未來國策相
關(guān)的各類領(lǐng)域。
第四，在資產(chǎn)配置的框架下，必須
要有更廣泛的寬度，不但要納入現(xiàn)在
所熟悉的權(quán)益資產(chǎn)、固收資產(chǎn)，同時某
種程度上也要把商品資產(chǎn)和衍生品資
產(chǎn)當(dāng)作重要的資產(chǎn)領(lǐng)域。
黃剛表示，資產(chǎn)配置的風(fēng)險分不
同的資產(chǎn)類別。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)方面，隨
著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，能夠承擔(dān)高額融
資成本的公司已經(jīng)出現(xiàn)了非常明顯的
壓力，隨著全球流動性的退潮，這種狀
況還將持續(xù)并更加明顯。新經(jīng)濟(jì)方
面，創(chuàng)新企業(yè)在成長過程中成功的概
率也是高度不確定的。這兩方面因素
疊加會導(dǎo)致信用風(fēng)險。
信用風(fēng)險的第三個含義就是過
去有意無意地把信用風(fēng)險最后的歸屬
轉(zhuǎn)移到國家信用、政府信用。隨著資
管新規(guī)落地進(jìn)入倒計時，這種情況必
將成為歷史，但是這種思維方式仍具
有慣性。
在權(quán)益方面，黃剛認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資
者不能簡單地認(rèn)為防范風(fēng)險只需要不
斷地進(jìn)行投資者教育，需要明確兩個
概念。
一是因為權(quán)益有更大的波動性
和不確定性。現(xiàn)在的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板
大約是20%的漲跌幅，將來的北京證
券交易所漲跌幅可能在30%，香港市
場是沒有漲跌幅的，這是整體的市場
趨勢。通過快速的價格波動之后釋放
內(nèi)在風(fēng)險，這需要機(jī)構(gòu)投資者能夠?qū)?/p>
風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)性管控，把波動控制在
投資人能夠承受的范圍內(nèi)。
二是對于散戶和個人投資者，機(jī)
構(gòu)投資者需要告知其投資周期確定之
后，本金才會得到有效的保值增值。
馬全勝從基金的角度分析，他認(rèn)
為從權(quán)益市場來看，資管新規(guī)之后的
變化在于初次購買權(quán)益產(chǎn)品的客戶數(shù)
量比較大。大家對于風(fēng)險的理解不一
樣，統(tǒng)計今年股票市場的基本回報，虧
損公司和賺錢公司的概率分布跟去年
差不多，但賺錢的難度顯著提升。今
年股票具有三個邏輯。第一，周期股
的邏輯，第二是新能源產(chǎn)業(yè)的邏輯，第
三是半導(dǎo)體的邏輯。今年所謂的核心
資產(chǎn)為代表的白酒、醫(yī)藥回撤很大。
資產(chǎn)配置如何應(yīng)對新形勢？
張文橋認(rèn)為，現(xiàn)在銀行的資管業(yè)
務(wù)轉(zhuǎn)型面臨較大的問題在于，產(chǎn)品端
轉(zhuǎn)型了，但是客戶端沒有轉(zhuǎn)型?，F(xiàn)在
客戶偏好“期限越短越好，波動越小越
好，收益越高越好”，但這三件事情不
可能同時實現(xiàn)。面對這樣的“不可能
三角”，資產(chǎn)配置端應(yīng)如何應(yīng)對？
劉向東表示，信托行業(yè)深有同感，
信托的投資者也是比較習(xí)慣傳統(tǒng)的非
標(biāo)，有預(yù)期收益率，比如這兩三年多少
的回報。除了有一些比較好的明星產(chǎn)
品、爆款產(chǎn)品，其他的都面臨投資者接
受程度的問題，這可能需要一個市場
的變化過程。
從機(jī)構(gòu)角度，一方面要積極地去尋
找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在傳統(tǒng)的基石業(yè)務(wù)、比較
安全又能夠穩(wěn)定回報的資產(chǎn)方面還可
以繼續(xù)挖掘機(jī)會；另一方面要滿足現(xiàn)在
客戶階段性的需求，同時可能還要通過
專業(yè)的能力，打造特色化、品牌化的產(chǎn)
品線，滿足不同類型的投資人需求。
黃剛認(rèn)為，隨著資管新規(guī)的落地，
以往銀行理財產(chǎn)品中那些期限短、收
益高、低風(fēng)險的產(chǎn)品已經(jīng)沒有了，也不
可能再有。在資產(chǎn)配置的過程中，應(yīng)
當(dāng)通過不同的產(chǎn)品，把波動性作為前
置約束來規(guī)劃資產(chǎn)配置的框架。
馬全勝認(rèn)為，客群應(yīng)該分層，根據(jù)
目標(biāo)收益和波動研究產(chǎn)品，從結(jié)構(gòu)上
匹配，把風(fēng)險特性突出的客戶篩選出
來。另外“固收+”是比較好的路徑，但
是策略差異非常大，凈值的波動對客
戶行為的影響非常大，做“固收+”的時
候，要把能夠容易形成風(fēng)險的剔除，
“固收+”特別強(qiáng)調(diào)高收益的時候，客戶
體驗相對來說比較平滑，這可能是從
公募基金這幾年的實踐里探索出來的
經(jīng)驗。 （編輯：馬春園）
本報資料
劉向東認(rèn)為，
從信托的資產(chǎn)配置
來講，第一類是工
商企業(yè)，現(xiàn)在證券
投資類變成第二大
類了，以前基礎(chǔ)設(shè)
施是信托重要的基
石業(yè)務(wù)，現(xiàn)在大規(guī)
模的基建時代已經(jīng)
過去，可能還有一
些區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性
的機(jī)會，信托還可
以繼續(xù)深耕。
疫后時代大類資產(chǎn)配置的機(jī)與危
值班編委 王芳艷 責(zé)任編輯 何柳穎 美術(shù)編輯 陳國麗 圖片編輯 甘俊 2021.9.28
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南方財經(jīng)全媒體記者·········趙陽··上海報道
9月17日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道主
辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的
“2021中國資產(chǎn)管理年會”在上海舉
辦。圍繞“資產(chǎn)配置大時代，價值投資
新邏輯”的主題，廣東南粵銀行副行長
趙俊宏做了《大類資產(chǎn)配置視角下銀
行資管業(yè)務(wù)的發(fā)展思路》的演講。
趙俊宏表示，近來疫情的反復(fù)以
及美聯(lián)儲貨幣收緊預(yù)期，再加上國內(nèi)
下半年整體的基調(diào)是緊信用、穩(wěn)貨幣、
寬財政。貨幣政策預(yù)計總體上將“穩(wěn)”
字當(dāng)頭。復(fù)雜的國內(nèi)外宏觀環(huán)境給處
于資管新規(guī)過渡期最后一年的銀行資
管提出了更大的挑戰(zhàn)，但銀行資管轉(zhuǎn)
型發(fā)展的步伐并未放緩。
銀行理財產(chǎn)品集中度有所
提高
據(jù)趙俊宏介紹，截至2021年一季
度末，理財市場規(guī)模達(dá)到25.03萬億
元，同比增長7.02%，雖然產(chǎn)品數(shù)量在
下降，但單只產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模在上升，
從 2019 年底平均 5.1 億元上升至
2020年底的6.7億元，同比增長31%。
趙俊宏指出，銀行理財轉(zhuǎn)型在穩(wěn)
步推進(jìn)，凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型過渡期屆滿
有望基本達(dá)標(biāo)。截至今年3月底，銀
行凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模18.28萬
億元，占比73.03%，較去年同期提高
23.88 個百分點，年底有望基本達(dá)
標(biāo)。并且銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出久期
拉長的趨勢，截至3月底，一年以上的
封閉式產(chǎn)品存續(xù)余額占比 42%，較
2020年末增長5.47個百分點，新發(fā)行
封閉式產(chǎn)品加權(quán)平均期限為282天。
理財配置結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化
據(jù)趙俊宏介紹，債券配置占比顯
著上升，從2018年的53.4%大幅上升
至56.3%，其中，信用債占比從45%上
升至56%；權(quán)益類資產(chǎn)從2017年的
9.9%下降至4.8%；利率債基本持平。
資管新規(guī)后，理財曾經(jīng)出現(xiàn)過短久期
化的特征；AA+及以上高評級債券占
比84%，較去年同比上升2.15個百分
點，各期限中高和低等級（AA）利差大
幅走闊。
此外，趙俊宏指出，配置行為呈
現(xiàn)出以下特點：一是短端存單和中短
債收益率需求強(qiáng)烈；二是長久期低評
級資產(chǎn)面臨小幅拋壓，未來需求減
少；三是現(xiàn)金管理類新規(guī)后，銀行二
級資債和永續(xù)債投資價值雖有所轉(zhuǎn)
弱，以攤余成本計量的資產(chǎn)最受益；
四是杠桿率影響不大。
隨著新規(guī)整改過渡期即將結(jié)束，
資管產(chǎn)品全面凈值化的時代到來，銀
行資管面臨著新的挑戰(zhàn)，然而挑戰(zhàn)中
也蘊(yùn)含著新的機(jī)遇。銀行資管的網(wǎng)
點渠道優(yōu)勢將進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)且廣
泛的客戶群體使得銀行資管具有大
類資產(chǎn)配置良好的基礎(chǔ)。銀行要繼
續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢，如何轉(zhuǎn)型？對此趙俊宏
提出四點思考：
首先，銀行資管應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮銀行
傳統(tǒng)固收投資優(yōu)勢。銀行資管依托
于全行各分支行的觸角，對發(fā)債等融
資客戶主體往往能夠有更全面的認(rèn)
知，未來在以信用債為主的固收領(lǐng)域
能夠從行業(yè)、區(qū)域、評級等各個維度
精挑細(xì)選。信用債是銀行資管第一
大配置標(biāo)的，某種程度上可以說是銀
行配置的基本盤。銀行資管往往以
配置資產(chǎn)為主，交易為輔。信用債等
傳統(tǒng)固收資產(chǎn)整體凈值波動較低，使
得理財產(chǎn)品的波動更低，這對銀行客
戶來說，接受程度更高，自然客戶黏
性更強(qiáng)。
其次，銀行資管應(yīng)穩(wěn)步布局權(quán)益
類等不同品類的資產(chǎn)。銀行資管目
前在權(quán)益類資產(chǎn)投資經(jīng)驗和投研能
力相對欠缺，先期通過和公募基金以
及優(yōu)秀投顧展開合作，逐步積累經(jīng)
驗。中長期注意搭建內(nèi)部團(tuán)隊，強(qiáng)化
自身投研體系建設(shè)。未來在權(quán)益市
場將會逐步形成自營與委外并重的
格局。當(dāng)然新的資產(chǎn)類型也包括今
年新推出的REITs，作為一種與債券
和股票都弱相關(guān)的資產(chǎn)，也是銀行資
管大類資產(chǎn)配置重點關(guān)注的品種。
第三，銀行資管廣泛的客戶群體
為業(yè)務(wù)差異化發(fā)展提供可能。銀行
資管業(yè)務(wù)針對不同風(fēng)險偏好的客戶
類型應(yīng)打造差異化的產(chǎn)品，未來銀行
資管將有呈現(xiàn)各類品牌的理財以及
各類主題型的理財產(chǎn)品。例如粵港
澳大灣區(qū)、長三角一體化等區(qū)域性主
題理財產(chǎn)品，再如碳中和、鄉(xiāng)村振興
等特色金融類主題理財產(chǎn)品，以及養(yǎng)
老、教育等國民經(jīng)濟(jì)熱點問題系列主
題理財產(chǎn)品。
第四，重視科技為資管業(yè)務(wù)賦
能。目前資管業(yè)務(wù)在產(chǎn)品估值、預(yù)警
管理、盯市制度等方面都依賴科技的
力量，金融科技手段可實現(xiàn)管理流程
的重構(gòu)，包括投資管理重構(gòu)、風(fēng)險管
理重構(gòu)、運營管理重構(gòu)。即科技為投
資賦能，為風(fēng)控賦能，為管理賦能。
（編輯：馬春園）
南粵銀行副行長趙俊宏：
銀行資管應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)固收投資優(yōu)勢
上接第11版
景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠：
中國債市將是全球債市的
下個增長焦點
黃嘉誠認(rèn)為，亞洲美元債在估
值、技術(shù)面和基本面上都較全球其
他地區(qū)債券有明顯優(yōu)勢。
從估值上來看，相比美國同類
債券，亞洲投資級和高收益?zhèn)?/p>
收益率更具吸引力；與其他新興市
場的同類債券相比，亞洲高收益?zhèn)?/p>
券的收益率也更具吸引力。鑒于亞
洲信貸投資者對本地債券市場的強(qiáng)
烈偏好，技術(shù)面也更加穩(wěn)定。
從基本面來看，盡管上半年亞
洲美元債承壓，但是基本面良好的
發(fā)行人仍然具有長期投資價值。亞
洲的大宗商品制造商發(fā)行人將繼續(xù)
受益于高漲的大宗商品價格。
從政策面來看，疫情的好轉(zhuǎn)帶
來需求恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)
經(jīng)濟(jì)體的央行近一年較為寬松的貨
幣政策以及財政政策刺激，通脹高
企將是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體未來一年需要面
對的難題。
黃嘉誠認(rèn)為，盡管最近一段時
間美國國債收益率從近期高點大幅
走低，不過短期內(nèi)通脹數(shù)據(jù)的攀升
將導(dǎo)致美國國債收益率繼續(xù)上行。
這將對亞洲債券市場，尤其是長久
期的債券表現(xiàn)造成負(fù)面影響。
因此，投資者應(yīng)格外注重久期
風(fēng)險，也需要注意流動性收緊后利
差走寬的風(fēng)險。
除亞洲美元債之外，黃嘉誠認(rèn)
為中國在岸人民幣債券市場亦具有
長期投資機(jī)會，將受到未來全球投
資人的關(guān)注。
首先，諸多客觀條件利好中國
在岸人民幣債券市場。中國在岸人
民幣債券市場規(guī)模位居全球第二并
保持高速增長，但其在全球的主要
指數(shù)和投資組合中的占比相對較
少，有較大增長空間。近期債券通
計劃推出也為境外投資者參與中國
在岸債券市場提供了更好的渠道。
此外，全球主要債券指數(shù)在過去幾
年紛紛囊括了中國在岸人民幣債
券，將帶來可觀的被動資本流入。
目前越來越多境外投資者都表示將
尋求機(jī)會對中國債市進(jìn)行研究投
資，很多被動管理的基金投資者也
在積極配置。
“我們可以預(yù)見中國債市將是
接下來全球債市的一個增長的焦
點?！?/p>
其次，中國債市在很多方面相
對于其他地區(qū)的債券也極具吸引
力。在估值、流動性、政策面等方向
都優(yōu)于其他地區(qū)。此外，從分散風(fēng)
險的角度考慮，中國在岸債券市場
與全球其他債券市場的相關(guān)性較
低，即使之后長端美債收益率走高
使中美利差變窄，人民幣債券也能
很好的提供分散風(fēng)險的作用。
（編輯：馬春園）
經(jīng)濟(jì)新動能 資管新趨勢 2021中國資產(chǎn)管理年會專題· 大類資產(chǎn)配置主題論壇
37
南財理財通
21 世紀(jì)「金貝」資產(chǎn)管理競爭力研究活動是最全面的中國資產(chǎn)管理行業(yè)研究，迄今為止已成功
舉辦十三屆；“金貝競爭力研究” 為發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理行業(yè)成長中的內(nèi)在邏輯，制度框架設(shè)計、突破同
業(yè)競合邊界；同時挖掘財富管理的創(chuàng)新模式，探索中國資產(chǎn)管理行業(yè)的成長法則與未來方向，為投資
者梳理財富管理市場，尋找優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品。
簡介
「金貝」資產(chǎn)管理競爭力榜
38
南財理財通
「金貝」申報內(nèi)容
金貝 - 理財公司競爭力榜 金貝 - 銀行競爭力榜
金貝 - 產(chǎn)品類競爭力榜
2022 卓越理財公司
2022 卓越成長性理財公司
2022 卓越 ESG 投資理財公司
2022 卓越綠色資管理財公司
2022 卓越綠色創(chuàng)新理財公司
2022 最具創(chuàng)新理財公司
2022 卓越科技創(chuàng)新理財公司
2022 卓越收益表現(xiàn)理財公司
2022 卓越品牌建設(shè)理財公司
2022 卓越客戶服務(wù)理財公司
資管類
2022 最佳資產(chǎn)管理銀行
2022 卓越資產(chǎn)管理銀行
2022 卓越成長性資產(chǎn)管理銀行
2022 卓越 ESG 投資銀行
2022 卓越綠色投資銀行
2022 卓越綠色創(chuàng)新投資銀行
2022 卓越資管科技銀行
2022 卓越特殊資產(chǎn)管理銀行
私人銀行類
2022 卓越私人銀行
2022 卓越跨境金融服務(wù)私人銀行
2022 卓越客戶服務(wù)私人銀行
2022 卓越發(fā)展?jié)摿λ饺算y行
2022 卓越品牌建設(shè)私人銀行
零售銀行類
2022 卓越財富管理銀行
2022 卓越零售銀行
2022 卓越代銷銀行
2022 卓越信用卡品牌
2022 卓越信用卡服務(wù)品牌
2022 最具用戶青睞信用卡品牌
2022 卓越汽車消費信用卡品牌
2022 卓越高端商旅信用卡品牌
綜合類
2022 卓越直銷銀行
2022 卓越創(chuàng)新力銀行
2022 卓越品牌建設(shè)銀行
2022 卓越綜合服務(wù)銀行
2022 卓越機(jī)構(gòu)服務(wù)銀行
2022 卓越區(qū)域影響力銀行
2022 卓越社會責(zé)任銀行
2022 卓越風(fēng)險控制銀行
2022 卓越數(shù)字化服務(wù)銀行
2022 卓越金融科技創(chuàng)新銀行
2022 卓越普惠金融服務(wù)銀行
2022 卓越供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行
2022 卓越現(xiàn)金管理銀行
2022 卓越企業(yè)避險服務(wù)機(jī)構(gòu)
2022 最具人氣理財產(chǎn)品
2022 卓越 ESG 投資產(chǎn)品
2022 卓越固收 + 理財產(chǎn)品
2022 卓越養(yǎng)老理財產(chǎn)品
年度最佳現(xiàn)金類產(chǎn)品
年度最佳“固收 + 權(quán)益”產(chǎn)品
年度最佳“固收 + 期權(quán)”產(chǎn)品
年度最佳偏債混合型產(chǎn)品
年度最佳偏股混合型產(chǎn)品
年度最佳平衡混合型產(chǎn)品
年度最佳主動管理型權(quán)益類產(chǎn)品
年度最佳被動管理型權(quán)益類產(chǎn)品
年度最佳商品及金融衍生品類產(chǎn)品
年度投資策略創(chuàng)新產(chǎn)品獎
39
南財理財通
“資管新規(guī)”發(fā)布滿四周年，過渡期正式結(jié)束，銀行理財?shù)耐懽兟窂剿坪跻呀?jīng)很清晰，但現(xiàn)實中
又似乎還存在著許多不確定性因素，比如政策落地的規(guī)則變化、投資者教育的時間演進(jìn)、理財公司破
局的內(nèi)生力量等，這些課題依舊吸引著我們?nèi)パ芯?，依舊激勵著我們持續(xù)關(guān)注這個充滿傳奇色彩、朝
氣蓬勃、變化莫測的行業(yè)。
·5 月 - 選題確認(rèn)
·6 月 -7 月 - 研究及撰寫
·8 月 - 排版印刷，發(fā)布
背景
編撰規(guī)劃
銀行理財子公司 2022 年上半年產(chǎn)品運作報告
40
南財理財通
服務(wù)經(jīng)驗
41
南財理財通
理財通為 B 端、C 端用戶提供一站式金融理財綜合解決方案。
服務(wù)經(jīng)驗
數(shù)據(jù)服務(wù)
投教資訊服務(wù)
海量銀行理財數(shù)據(jù)全覆蓋（逾 400 家） 獨家行業(yè)榜單實時評價
理財公司
國有行
股份行
理財產(chǎn)品評價體系
收益評價
風(fēng)險評價
績效評價
創(chuàng)新評價
理財產(chǎn)品指數(shù)
“固收 + 期權(quán)”綜合指數(shù)
“固收 + 權(quán)益”綜合指數(shù)
波動率均值指數(shù)
基準(zhǔn)偏離度均值指數(shù)
智庫服務(wù)
理財政策法規(guī)研究
理財同業(yè)監(jiān)測培訓(xùn)
理財策略指數(shù)構(gòu)建
理財數(shù)據(jù)咨詢服務(wù)
理財研究課題承接
資訊服務(wù)
快訊 7X24
理財專欄
理財政策
理財風(fēng)云榜
理財新品榜
理財收益榜
外資行
城農(nóng)商行
農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)
理財兌付榜
理財創(chuàng)新榜
投教服務(wù)
《21 理財私房課》
《資管對話30人》
《首席聊產(chǎn)品》
《三分鐘理財》
產(chǎn)品全生命周期數(shù)據(jù)監(jiān)測
品牌宣傳服務(wù)
獨家特色數(shù)據(jù)及多維解讀
定價評級
創(chuàng)新能力
新媒體
夏普比率
掛鉤標(biāo)的追蹤
業(yè)績歸因
發(fā)行數(shù)據(jù)
費率結(jié)構(gòu)
投資策略
底層持倉
電視臺
報紙
跨境理財通
固收 +
FOF/MOM
ESG
特色標(biāo)簽
公告報告
風(fēng)險收益
到期兌付
雜志
廣播
養(yǎng)老理財
最大回撤
波動率
基準(zhǔn)偏離度
特色欄目《機(jī)警理財日報》
周一
《固收 + 相對論》
周二
《固收圍獵》
周三
《現(xiàn)金掘金》
周四
《混合錦囊》
周五
《權(quán)益藍(lán)海》
42
南財理財通
南財理財通數(shù)據(jù)
平臺賬號
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素、凈值表現(xiàn)、投資資產(chǎn)以及信息披露文件等
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（底層數(shù)據(jù)）
根據(jù)個性化需求定期報送同業(yè)同類產(chǎn)品要素、業(yè)績表現(xiàn)、同業(yè)排
名等多維度數(shù)據(jù)，定期報送（可按周、按月、按季等頻率報送）
個性化數(shù)據(jù)報告
（不含底層數(shù)據(jù)）
中觀 / 宏觀的市場數(shù)據(jù)報告，基于數(shù)據(jù)總體分析各家機(jī)構(gòu)產(chǎn)品收
益情況、風(fēng)險波動情況、理財產(chǎn)品的競爭力等（可按周、按月、
按季等頻率報送）
數(shù)據(jù)庫本地部署 提供理財通數(shù)據(jù)的 API 接口，可用于官網(wǎng)、微信公眾號、APP 等，
提供產(chǎn)品數(shù)據(jù)、理財資訊、研究報告等
項目 內(nèi)容
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南財理財通定期研報（公開
發(fā)表的月報、季報、半年報
和年報）
披露機(jī)構(gòu)投資觀點、投資經(jīng)理 IP、高管訪談、品宣內(nèi)容、產(chǎn)品
案例等
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披露報告、銀行理財行業(yè)發(fā)展趨勢報告、年度報告等）
機(jī)警理財日報 披露機(jī)構(gòu)投資觀點、投資經(jīng)理 IP、高管訪談、品宣內(nèi)容、產(chǎn)品
案例等
定制業(yè)務(wù)咨詢報告、
同業(yè)監(jiān)測等
根據(jù)業(yè)務(wù)需要，提供定制主題的市場調(diào)研、同業(yè)研究、數(shù)據(jù)監(jiān)測
報告等服務(wù)
項目 內(nèi)容
研究咨詢類服務(wù)
首席聊產(chǎn)品
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式，通過與嘉賓的交流和碰撞，傳遞更多銀行市場的投資理念．
產(chǎn)品打法，比傳統(tǒng)的資管資訊更深度、生動，聚焦產(chǎn)品，讓投資
人更能理解銀行理財，能夠挑選到適合自己的產(chǎn)品
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